智通財經APP獲悉，4月12日上午10:00-11:30億和控股(00838)舉行了2021年線上業績會，出席人員包括副總經理兼投資者關系總監王偉、億和控股副總裁兼汽車集團武漢數碼模總經理李濱、汽車集團首席技術官兼重慶、深圳數碼模總經理謝茂春、汽車集團市場總監朱笛春、汽車集團財務總監李興運。
在業績會上，億和控股提到2021年業績取得了長足的進步，辦公自動化與汽車市場兩個板塊相得益彰，取得了非常大的進步。
數據顯示，2021年億和控股收入取得了27.4%的年化增長，利潤由2020年的虧損1,500萬到2021年盈實現盈利1.55億港幣，增幅11倍。
億和控股管理層在業績會上強調，2021年公司在兩個重要的業績指標上，取得了長足的進步：綜合收益表、收入和淨利潤增長。同時，在毛利率方面亦實現了37%的增長，達到10億港元。中期派息與末期派息，將會保持30%的派息率。
集團業務方面，汽車板塊在深圳、中山、重慶、武漢，四川和墨西哥有6大園區，辦公自動化板塊是在深圳、中山、蘇州、越南和威海兩個，總共有一個12個工業園區，實現全球布局。
汽車板塊，億和控股30年專注精密結構件領域，有一個非常完整的一體化的流程，模具技術優勢明顯：模具壽命長，有1,000萬沖次、全自動化生産、衆多多項專利、人均産值過百萬遠超同業水平。公司在産業領域具有先發優勢，已做長遠的布局，積累衆多海外用戶和豐富産品線。汽車板塊客戶涵蓋全球前十中的六大供應商，在海外與特斯拉等企業、國內與長城汽車等企業都有深度合作。
汽車板塊兩個模具中心，一個是在深圳，一個是在武漢。在加州弗利蒙特的工廠，爲北美特斯拉提供前排座椅的直供和獨供。model3和model y是前排座椅的直供，後排座椅的二供。公司産能供不應求，lucid air的産能因墨西哥産能滿載，故放在國內生産。
公司板塊，考慮信息安全，“國産信創”是一個非常大的趨勢，未來國內的所有的金融機構，包括政府如打印機、複印機都要國産品牌的國産化，所以億和控股也和國內知名的生産商、包括聯想、長城等進行了一個緊密的合作。“國産信創”趨勢能夠給公司做辦公自動化板塊的業績提供非常好的支持。
全球市場方面，公司在山東威海有一個生産基地，與惠普等國內國際全球的打印機生産龍頭企業進行産業鏈合作。山東威海將來會發展成全球最大的打印機生産基地，占全球1/3的市場份額，年産值超千億。同時公司與富士膠卷合作開發品牌商業模式，從模具和零配件加工制造到整機的裝配，已經實現集成組裝能力，單機價值不斷的提高。在産能規模上，辦公自動化板塊已經具備了百億的産能。山東威海産業布局的集群優勢，爲億和控股辦公自動化産能利用率的提高提供強有力的保證。
業績會問答：
問題1：2021年對整個業務的一個總結，具體的汽車板塊的總體毛利率的水平，同時按照汽車板塊模具、零部件進行一個詳細的一個分拆。
李興運：整個2021年而言，億和控股集團的汽車産業，毛利率也在3月31號做了年報的公告。汽車總體毛利率在26%，模具40%左右，汽配件24%左右。
問題2：公司在汽車板塊的競爭優勢有哪些?
李濱：汽車板塊的經營亮點：首先，我們有強大的技術實力和研發實力。針對技術這一塊，億和成立到今天爲止，有近30年左右時間技術積累，做汽車板塊的業務，是在10年前。就汽車而言，這幾年是爬坡期。這麽多年來，公司一直特別注重技術的發展、高技術人才和技術投入。到今天爲止，公司業務的拐點和實現大爆發，跟這點應該是密不可分。第二，全球化布局。除了國內武漢、重慶、深圳、中山等，國外包括墨西哥，都是在目前爲止的汽車布局重鎮。有這種比較好的投資或者布局，爲汽車板塊的業績增長帶來較大的區域優勢。從現在看來，這也是極其正確的全球化布局。第叁，億和特別注重長遠投資的節奏。做汽車這樣的長周期項目如果沒有很好的投資跟上，公司未來發展會受很大限制。億和控股的投資大部分都是比較好的自動化設備和全球領先的沖焊設備。而且大部分設備投資，都是在8年到10年投資到位，現在具備50億的産能。目前，這些設備的折舊時間，慢慢的應該大部分接近尾聲。第四，國內和國外的兩個基地，特別是墨西哥，包括現在的深圳工廠，跟歐洲美洲國際這種大客戶有很好合作，現在國外企業以墨西哥這種橋頭堡作用帶動國內兩個市場。今天，公司大部分的模具業務都是來自于海外，不僅僅是墨西哥。在國內和國外的兩個市場的管理和技術協同，帶來了非常好的發展機遇和協同效應。第五，一是有很好的主機廠，第二是有很好的tier1。大家看到的，截止今天，目前全球10家座椅Tier1工廠，其中6家都是的我們客戶。主機廠除特斯拉以外，國內的長城、長安，包括通用都是億和的客戶。最後做一個補充，在産品定位上，億和不像別的工廠，自己特別清楚需要做什麽，技術探索在哪裏，大部分時候的産品定位就在座椅類，包括車身類，以模具技術爲先導。一切都是以技術導向，以技術爲起點，在産品類別上做好客戶的橫向延展延伸。從現在看這個策略正確的。
問題3：汽車板塊剛才提到的産能是50個億，何時能達到滿産。滿産之後，汽車板塊的毛利率和淨利率能達到什麽水平?
李興運：汽車産業，十年前開始布局汽車産業，目前整體的産能有50個億，毛利率從之前的16%提升至現在30%左右。未來隨着産品結構的升級，我們相信毛利率會有很大的提升。但是現在有因爲的産能尚沒有達到50個億，就是說對未來難以做明確的預測。不過，通過産業升級調整，通過與大客戶的戰略合作，毛利率會有很大的一種提升，預計超過30%應該是有信心的。
李濱：對于這個問題，我覺得我想在補充一點，大家看到在2021年整個汽車板塊的銷售是13.6億，相比2020年增長接近50%。在現有51億産能的規劃上，後面會做自動化的補充投資，包括局部的有利于産業鏈和價值鏈條延伸的這些小的改善性投資，這樣會極大的提升整個附加值，包括産能大部分的利用。
根據這些年的發展，億和建立了很好的供應商、供應鏈梯隊。接下來，因爲大規模的投資已經到位，産能將得到一個很好的提升和利用;使用自動化的改造和人員的減少，加上現在客戶的發掘——目前不管是長城還是特斯拉，包括安道拓、豐田紡織，經過前面叁年左右的開發，到2023年開始，將進入一個全面量産和生産階段。這些訂單與産能的增加，對公司的固定攤銷，尤其是管銷費用占比都會帶來一定的下降，盈利能力指標應該會持續向好。
問題4：展開一下2022年汽車板塊的預期，從收入從毛利率這塊的一個預期。
李濱：2022年前，大家可能沒想到現在國內疫情，對産業的影響有點措手不及，但是，對現在來講整體還好。億和控股與像富士膠片、佳能這樣電子板塊客戶的合作，都是二十幾年的客戶。在汽車客戶上，也都是長期的戰略合作。隨着現在客戶粘性增強，公司有很多新項目得以拓展。
對于2022年整體來講，數據不方便詳細透露，但是我很明確的告訴投資者朋友們。2022年目前爲止，整個的經營的規劃，跟年初制訂的戰略規劃，包括的經營預期，目前沒有需要做向下調整的。
1~3月的一季度的數據來看，不管是利潤和銷售都是增長的，並且利潤的增長的這種幅度還遠大于銷售增長的幅度。汽配特別是汽車這一塊的一些數據更加靓麗，所有的項目都在增産、量産，目前銷售和營業整體非常好。
簡單說，像特斯拉的需求。目前來說，墨西哥工廠更多是保供，産能方面不是在等訂單，而是策劃怎麽樣去更好的交付，來滿足客戶大量的需求。
在國內，以長城爲例，就是做長城的高端品牌“炮”和“坦克”系列。大家知道，目前長城的有些業績的數據同比好像有所下降，但是長城這兩個相關品牌增長是非常大，長城這兩大車型的量産和增産，就是重慶工廠和武漢工廠。目前來看，我們的業績將會保持一個很好的發展預期。
2021年，汽車集團做了一個很大的內部資源整合，在國內設立兩大模具中心，一個武漢，一個深圳;一個是面對海外，一個瞄准國內;一個是面對量産産品的開發，一個和商品模的開發。今年到現在爲止，這兩塊的模具業務訂單滿滿，整個模具業務都排到了2023年，因爲有這些因素，導致目前汽車板塊業績非常好。
電子板塊方面，隨着DMS戰略的發展。到目前爲止，整個國內一個是信創産品，目前大部分開始進入一個交付狀態，另外一個就是整個富士膠片應對市場的交付需求。現在應該是以整個整機帶動零部件分廠的戰略，目前也非常明顯。
不論深圳工廠還是的越南工廠或威海工廠，這叁個工廠業務量增長非常明顯。在OA端，去年收購的日本一個零部件工廠，它有很好的焊接技術，很好的框架方面的技術。目前通過去年收購以後，現在把整合的效益在今年也會凸顯出來。這一方面都在今年從現在初步來看，這些數據來看都非常好。
問題5：疫情風控對供應鏈的影響是是非常的關心，也問到是否對公司的業務這塊有一定的影響程度?
疫情對整個市場的影響大家都是一樣的，只能做到是相對來說做得更好，也是因爲公司在海外板塊這塊有非常好的一個布局，海外板塊現在受疫情封控的影響相對來說是比較少的。
集團汽車板塊在海外的業務現在有非常高的比重，而且有很大的提升空間，所以會做好及時的做好風險管控和對沖。同時集團汽車板塊在武漢、重慶、中山，包括剛才提到北美、墨西哥，這些疫情受到的影響相對來說是比較小的，影響比較有限。
所以，一季度的數據，汽車板塊的數據仍然是完成內部的預期，將來以後會考慮和資本市場有一個更多的溝通，公司後面會有相關的考慮和安排，=公司全球化布局，疫情的影響是相對有限的。
問題6：汽車模具的技術優勢和億和集團的模具優勢。
謝茂春：首先其實前面也簡單介紹過的模具這一塊，首先就說做的汽車零部件的模具的種類是比較全的，它覆蓋範圍包含汽車車身結構件，然後包括底盤，還有座椅骨架，座椅機構件，還有現在的新能源汽車的電子結構件，這4大方面都已經涉及到了，這是一個方面。
第二個就是說的模具其實應該說很早就跟世界接軌，所做的模具主要還是應該是高效率生産的模具，比如說多工位和連續模生産方式模具，而過往的傳統的人工手工生産的模具基本上不做，比如說做的基本上都是生産效率高的自動化生産模具，這是第二個方面。
第叁個優勢就是反映在自己的模具，精密度高、壽命長，億和的模具現在承諾給客戶的最高壽命，其實可以承諾到1,000萬沖刺，我想可能很多人對壽命可能沒太大的概念，但是做個對比可能大家明白了，比如說國內汽車車身的結構件的模具，一般要求壽命是100萬沖刺的總壽命，但是1,000萬沖刺的模具更適合大規模生産和做平台用，有了壽命保障，才能完成這些大規模的生産。這是它的第叁個特點。
第四個特點就是還整合了模具，裏面整合了比如說自動攻牙鉚接，包括鉚襯套，這些技術能把它整合到模具裏面去，這樣後續的生産可以大大提高效率。減少後工序的一些生産人員，這些人減下來，當然就爲生産的效益提升提供了很大的支撐。以上是模具的一些技術優勢。
問題7：公司生産的零部件這塊有沒有被一體化壓鑄替代的可能?
一體化的壓鑄，特斯拉第一個提出來，然後大家也可以看到目前 Model Y的後橋這一塊都是用一體化的壓鑄。
這麽一個大的結構件，它基本上可以節省了七十幾個零件的組裝，當然對于提高本身産品的生産效率以及它的一致性都有非常大的作用，從而降低了成本。
我相信整車廠的會綜合評估對比兩種技術方案，在輕量化和標准化方面下功夫，同時兼顧安全性，實現最高的性價比。 短期來看兩種技術方案會共存相當長的一段時間。
問題8：上遊原材料漲價對公司業務板塊收入淨利潤的影響
原材料的漲價從前年都開始了，漲價比例還是非常大的，無論是國內還是國外，整個的漲價比例應該從沖壓鋼材的角度來講，應該超過了200%。
國內和國外對漲價的應對機制是不一樣的，國內條件相對來說苛刻一點，原則上就是保持附加值不變情況下，原材料漲多少補多少，相對而言做同樣的零件，原來的一塊錢的材料可能變成了兩塊錢，産品從兩塊錢變成了叁塊錢，等于說是毛利率是下降了，但是産值是上升了。
所以國內基本上都是用這種形式來，無論是整車廠也好，整車廠從一級供應商到二級供應商的傳導也好，基本上都是這種情況。相對而言，整個的協商這一塊還是相當的困難，因爲對主機廠而言，車只有降價沒有漲價的分，但是隨着鋼材的不斷的漲價，整車廠的壓力也是與日俱增。
最近大家也可以看到了，包括蔚來都提出了整車的漲價，實際上也是上下遊産業鏈漲價的不斷積累，最終都會漲價到消費者頭上。
但是北美這一塊相對來說機制是不一樣，對于原材料的漲價，整個模式上面是整個報價體系來漲價。什麽意思?就是說這個産品使用的原材料涉及的利潤以及管理費，都是同步漲價的。比如說一塊錢的原材料，它的利潤可能有5%，原材料的管理費可能有10%，整個的漲價是1塊1毛5，而不是一塊錢。所以相對而言，是整個附加值的提升，有一個同步的提升。但是絕對值這一塊，從計算角度來講是有所下降，爲什麽?就是說本身加工費的絕對值它是不動，但利潤和管理費的整個的提升是有的。
所以整體來講，對于海外的工廠而言，整個的附加值是有明顯提升，所以原材料漲價相對海外零配件加工廠的經營是有相當大的正面作用。
問題9：汽車板塊客戶按照産值進行一個排名，長城汽車作爲大客戶，在業績會上提到不會追求量的增長，這會不會影響的銷售和利潤率。
長城這塊主要的車型是炮系列，還有坦克系列是長城的高端車型，長城業績會上說的不追求量增長，其實最主還是主要針對它的低端車型，它的高端車型一直是供不應求的，這一點不會有任何的影響，反倒有一個非常好的促進。因爲長城一定會在它的高端車型上做出更多的布局，全力保證高端車的出貨量。
李興運：整個汽車集團的客戶排名，目前，佛吉亞排第一，不過隨着武漢公司在長城的供應上來之後，長城就會排到第一。目前是佛吉亞第一，長城第二，很快應該就是長城第一、佛吉亞第二、博澤第叁，目前除了武漢，集團4家公司也都在供。排在第四就屬于特斯拉了，特斯拉其實整個集團應該目前排在第四，其實未來隨着北美的奧斯汀工廠，包括的加州工廠增量以後，預計特特斯拉排到第叁。
第五，當然目前也包括通用，其實隨着北美這邊的目前合作，如延鋒也好，安道拓也好，未來有時也會超過，超過上汽通用有可能會排到第五。
汽車板塊業務的排序是個動態過程，整體而言就是佛吉亞和長城目前這兩個公司占了整個集團的將近一半。對于佛吉亞來講，它另外一塊的業務模具制造相對來說比較大，這一塊也是整個深圳工廠的一個主要業務。
另外剛剛也講了博澤的業務，大概也是每個月能夠有1,500萬，增長也是相當的不錯，而且作爲德系的客戶，利潤率也是非常的高。另外剛剛提到的特斯拉，現在一直是做他前排的直供，包括北美地區弗利蒙特、奧斯汀工廠，譬如弗利蒙特超級工廠的産量是50-60萬台/年。
奧斯汀工廠它的能力也是50萬台一年，目前看到它整個的銷售預測是35萬台一年。基于這個數，實際上到今年底，前排的供貨應該都會超過1,200萬一個月，而且在新的業務的獲取方面，目前看到有非常多的一些詢價，在這一塊，也會及時的把握機遇，我相信在特斯拉這一塊的業務上面會有一些比較明顯的高速成長。
問題10：是否會考慮一些相關的資本優化方案，包括持續的分紅，大股東的公司的回購和大股東的增持，同時投資人問到公司有很多的優質的工業園區，尤其在深圳地區，是否有計劃盤活這些資産來加速整個公司的業務拓展，提升股東的回報。
我先介紹公司整個現在的財務情況，公司去年年報賬面現金14個億，然後每年還有非常強勁的這個經營性現金流，所以剛才提到的這些資本優化的一些方案都是可以去考慮的。
所以任何在資本層面的運作和安排，都是已經具備了相關的一些資金實力，但是在做任何決定之前，會有一個通盤的考慮，但是剛才投資人提到這些資本優化的方案，都不排除，所以會盡最大努力優化股東結構，最大化股東利益，這是爲上市公司對股東的一個承諾。但是具體的一些方案還請大家等後期的一些公開信息。
提到派息率30%，其實公司一直堅持有比較高的派息率，除了2020年是一些特殊的情況。還有投資人問到關于管理層股權激勵的一些問題，這點投資人放心，公司的管理層都有相關的股權激勵，這個都做了相關的一些安排
問題11：未來叁年公司資本開支的規劃和是否有資金的缺口?
億和控股看整個的年報或者過去公布的信息，這麽多年，一直投資的節奏安排上，從來沒有間斷過，不管說資本投入都是在3個億左右這樣的一個投入，現在大部分投入都是比如說像在墨西哥生産，包括對威海工廠的建設，主要是一些自動化建設和改善建設的投入爲主。
自從上市以來，億和控股應該所有的年份的經營現金流都是正的，也就是包括2020年經營現金流是4.5億多，21年近3個億，經營現金流就是非常好。
投資需要契合公司的戰略，保證可持續發展，億和的投資是以客戶爲戰略導向，並且以客戶的市場訂單需求爲導向;也要考慮産能利用率的提升，未來不管是電子或者汽車的産能利用率還有大量的提升空間。
但在局部點上，比如說在墨西哥工廠目前，以這個點爲例，隨着整個像包括特斯拉，還有包括像佛吉亞，還有像博澤等這些客戶，包括了延鋒在那邊投資，對産能目前是需要去做一些更大的提升，提高現在生産效率。
問題12：公司的股權結構。
公司原來有一些不是價值投資的一些外資機構在裏頭，但是最近外資撤出中國的趨勢，這些外資機構基本都退出中國，清倉離場。
現在公司的散戶占比是非常高的，有40%以上的散戶，這一點也是能看到一個非常公司有非常好的群衆基礎，但是問題可能會受到一些情緒的影響，因爲公司會考慮將來以後引入一些新的一些基石投資者，這樣能夠優化股東結構，穩定盤面。
現在外資機構在股東名冊裏，只是一些海外的量化基金，這些量化基金不是以價值投資爲導向，他們主要是通過算法在盤面進行一個高頻的一些交易多空切換。
包括現在公司現在有接近3,000萬股的空倉，這些空倉大部分都是這些量化基金的一些布局，因爲他們肯定是多頭和空頭都有一些相關的布局，這些空倉的點位其實是非常的低的，他們成本看到其實這公開信息都看到，大概1塊2毛7左右到1塊5左右，其實這些空單都會變成多單。
但是有一點我要提醒大家的，就是因爲這散戶群體是非常的好，大部分的散戶是使用的互聯網券商，然後互聯網券商這塊他們有一個“收益增強”的選項，這個選項如果大家選了之後，賬面股票可以被券商進行借出，所以這點提醒一下，各位投資人能夠安排自己的券商把收益增強這個功能關掉。因爲這樣，咱們的多單的倉位就不會被券商進行一個借出，所以我也希望能夠大家這塊有一個相關的一些安排。