智通財經APP獲悉,國信證券經濟研究所發布量化研究報告指出,《“十四五”數字經濟發展規劃》重點部署了八大任務,明確發展目標爲到2025年,數字經濟核心産業增加值占GDP比重達到10%。就中國海外互聯網30指數而言,自2007年6月29日以來經曆了四次超35%的回撤,最近的一次回撤跌幅達到了64.93%,創下曆史新高。目前該估值處于低位,極具性價比:截至2022年3月7日,指數市盈率爲42.19,處于發布日以來31.45%的分位點,市淨率爲2.53,處于發布日以來0.06%分位點。
一、中概互聯指數大幅下跌,回撤幅度創曆史新高
當前回撤幅度創曆史新高。自2007年6月29日以來,中證海外中國互聯網30指數經曆了四次跌幅超過35%的回撤,最近一次回撤始于2021年2月27日,截至2022年3月7日,該指數跌幅達到64.93%,創曆史新高。
監管政策不斷落地。距離首提反壟斷已經過去了一年多,期間監管政策密集出台、相應處罰陸續落地,板塊亦隨之大幅調整。從當前情況來看,外賣、社區團購等相關監管已經落地,市場風險得到了較大幅度的釋放。
國家出台政策發展數字經濟。2021年10月18日,中央領導在主持數字經濟健康發展集體學習中強調,發展數字經濟是把握新一輪科技革命和産業變革新機遇的戰略選擇。國務院印發了《“十四五”數字經濟發展規劃》,重點部署了八大任務,明確發展目標爲到2025年,數字經濟核心産業增加值占GDP比重達到10%。在3月5日上午第十叁屆全國人民代表大會第五次會議上政府工作報告中,提到“促進數字經濟發展,加強數字中國建設整體布局”。
互聯網行業具有顯著的馬太效應。互聯網的馬太效應不局限于用戶層面,它在創新上也有繼承,目前全球已經步入到了成熟期,諸多移動互聯網的領導企業,又是下一個浪潮的重要參與者。在中國,微信的市場地位非常穩固,阿裏巴巴在公有雲的優勢地位依然顯著,短視頻賽道則呈現抖音、快手、微信視頻號兩超一強的局面,電子商務則是阿裏巴巴、京東、拼多多叁家領先等,總體呈現的是寡頭競爭的局面。
二、中證海外中國互聯網30指數投資價值
中證海外中國互聯網30指數(930604.CSI)發布于2015年3月23日。成分股以零售業和軟件服務爲主導,行業分布較爲集中:零售業和軟件服務行業權重分別爲46.74%和40.20%,占據指數主導地位。十大重倉包含衆多互聯網巨頭,多只個股PE創曆史新低:成分股平均市值爲2699.41億元,前十大重倉股權重占指數整體的84.82%,其中騰訊控股(15.88%)、阿裏巴巴(14.40%)、美團-W(12.51%)、京東(9.30%)、百度(7.39%),集中度較高。有5只個股PE指標處于2010年以來10%分位數以內。估值處于低位,極具性價比:截至2022年3月7日,指數市盈率爲42.19,處于發布日以來31.45%的分位點,市淨率爲2.53,處于發布日以來0.06%分位點。南下資金加速流入:近一段時間來,隨着互聯網板塊的不斷下跌,南下資金有加速流入的趨勢。叁、廣發中證海外中國互聯網30ETF(159605)
基金成立于2021年11月24日,基金經理爲夏浩洋先生。目前開放申贖,自上市以來日均成交額2.26億元,場內流動性充足,因此折溢價率較小,爲投資者參與場內中概互聯網投資提供了便捷優良的工具。截至2022年3月7日,廣發基金在管ETF産品28只(未統計聯接基金),合計規模爲452.02億元。
本文來源于量化藏經閣微信公衆號,作者:張欣慰、楊北鋒,智通財經編輯:楊萬林