智通財經APP獲悉,花旗發布研究報告稱,維持利福國際(01212)“買入”評級,目標價由7.9港元削30.4%至5.5港元,估值看起來有吸引力。下調2022-23年淨利潤16%-18%,考慮到疫情潛在銷售負面影響和營業利潤率預測。並預計今年核心淨利潤將跌15%,2023年升4%;預計2024年核心淨利潤跌約15%,以反映啓德零售綜合體的啓動虧損。
報告中稱,公司去年業績遜預期;由于疫情相關的運營中斷,管理層對2022年前景謹慎。利福國際2021年因投資虧損淨虧損13億元,符合預期;不包括權益的公允價值損失,核心淨利潤爲8.84億元,比該行預期高出約8%,由于銷售額增加、其他收入增加和所得稅降低。
報告提到,管理層表明,隨着春節本地消費規模擴大,首兩個月銷售疲軟,預計由于由疫情引起運營中斷,3月表現會更差,損害才剛剛開始,沒有關于持續多長時間以及對消費者的潛在影響。另外,啓德零售綜合大樓建設工程進行中,預計將在2023年年底前投入使用。該項目剩余的30億-40億元資本支出將主要用于2022/23年。