2022年剛剛過了六分一，原來首兩個月中資汽車股股價較去年年底平均跌幅為18%，當中比亞迪（SEHK:1211）股價僅跌11%。在今年首兩個月大市如此波動的環境下，比亞迪股價跌幅相對其他中資汽車股輕微。但這並不意味比亞迪股價抗跌力強。
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相反，鋰電池成本上升壓力仍然困擾比亞迪股價。故筆者相信要跌至第二季比亞迪正式向Tesla（NASDAQ:TSLA）提供電池前夕，才是比較理想的撈底時機。
隨著2月份結束，今年不經不覺已經過了六分一時間。在中資汽車股中，我們可以從其股價走勢發現特殊情況。自主品牌的長城汽車（SEHK:2333）及吉利汽車（SEHK:175）累積跌幅分別為39.3%及32.3%。中資電動車股跌幅介乎10.3%至27.9%，比亞迪正正是跌幅較少的其中一家。
比亞迪單靠加價不足恃 投資者必問比亞迪股價會否追回跌幅，筆者相信必然發生。因為電池成本上升壓力揮之不去，即使比亞迪已經在去年第四季電池加價20%，今年比亞迪已經上調新能源汽車售價。
不過，比亞迪的刀片電池的其中一項原材料是磷酸鐵鋰，以2月25日為基準的7日、30日及365日升幅分別為11.9%、22.1%及259.6%，即使售價上調20%，只能彌補成本上升壓力，但並不能完全消除。如果在稍後公布的去年全年業績，比亞迪的電池業務及汽車業務的毛利率不升反跌，即是加價不能抵銷成本上升壓力的有力證據，投資者要拭目以待。
向Tesla供應電池效益待確認 不過，今年第二季比亞迪有望向Tesla供應電池，或許會加速比亞迪股價見底。Tesla向比亞迪訂購刀平電池，必然是大生意。如要保證這單大生意貨源供應穩定性，最佳方法必然是銀彈政策。
故倘若第二季正式供應電池，這筆生意必定有利可圖，有望抵消向其他客戶供應而錄得的潛在損失。然而，比亞迪最快要去到今年第三季始會公布中期業績，屆時才能確認向Tesla供應電池的效益。
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