智通財經APP獲悉，瑞信發布研究報告稱，維持阿裏巴巴-SW(09988)“跑贏大市”評級，目標價由170港元上調至173港元;由于新業務虧損減少，將2022-24財年盈利預測上調4%至5%，但下調收入預測。
報告中稱，阿裏巴巴第叁財季收入同比增長10%，符合預期，非國際會計准則下EBITA則稍勝預期，主要由于新業務虧損較預期中少。按業務劃分，核心業務客戶管理收入(CMR)受商家補貼及市場競爭等所拖累，期內下跌1%;本地服務則符合預期增長27%;雲計算業務第叁財季僅增長20%，令人失望。受通訊應用程式釘釘投資所拖累，利潤率僅0.7%。
該行指出，投資者關注阿裏增長前景持續疲軟，2022財年收入增幅可能觸及20%至23%指引的下限。管理層強調阿裏巴巴被低估，透露正在考慮股票回購及分拆成熟業務以釋放價值。該行相信，過去一年阿裏盈利預測多次被下調，加上增長放緩及主動投資增加，如果未來幾個季度虧損收窄且盈利觸底，認爲估值不高的阿裏將得到投資者重新關注。