智通財經APP獲悉，高盛發布研究報告稱，最近與投資者進行會議，主要討論到中國智能手機市場需求前景，以及智能手機相機的競爭及規格趨勢。去年10月開始，中國的智能手機出貨量維持每月3000萬部以上的水平，與疫情前水平相差不遠。該行預計今年中國的出貨量同比增6%，明年增1%，在疫情的低基數及芯片短缺後恢複溫和增長。
報告中稱，單看5G手機，去年中國的出貨量爲2.66億部，滲透率76%，而今年1月滲透率達到80%。由于5G手機滲透率相對較高，出貨量增長放緩。智能手機相機行業方面，手機鏡頭龍頭企業大立光的收入及毛利率有所下降，現時提供更多垂直服務，反映行業競爭激烈。而瑞聲科技(02018)及歐菲光(002456.SZ)均已量産6P手機鏡頭，反映競爭不僅在低端鏡頭，也在高端鏡頭。
另外，相機2/5/8MPx的滲透率仍高，占年初至今推出的智能手機相機總數的50%。今年1月中國智能手機出貨量同比跌18%，該月大立光收入跌19%，而舜宇光學(02382)手機鏡頭出貨量跌11%，Genius收入升16%，丘钛科技(01478)相機模組出貨量則升31%。相關數據反映了該行對相機行業競爭日益激烈，以及規格達到頂峰的憂慮。
該行表示，考慮到智能手機市場飽和，以及中國5G手機周期接近尾聲，對于智能手機零件股份維持選擇性。智能手機相機行業中，偏好半導體及軟件公司多于生産鏡頭的公司;在鏡頭行業當中，較看好市場份額有增長的公司，包括瑞聲科技及歐菲光，而非現有的龍頭大立光及舜宇光學。其中認爲瑞聲手機鏡頭今年的出貨量將複蘇，主要由于客戶基礎擴大、提供更多垂直服務于安排客戶，以及芯片短缺情況改善。