FX168財經報社(北美)訊 在華爾街,隨著投資者正在努力應對火熱的通貨膨脹、更高的利率前景和跌跌不休的股票,越來越多的人開始談論“經濟衰退”這個可怕的字眼。
億萬富翁債券投資者、新債王岡拉克(Jeffrey Gundlach)認為,這種說法是有根據的,因為他看到許多衰退指標開始在市場上蔓延。
他說,一方面,周五(2月11日)公布的消費者信心指數跌至10年來的新低,而這一直是判斷未來經濟走向的可靠領先指標。岡拉克認為,信心下滑,再加上對消費者缺乏新的經濟刺激措施,以及美聯儲預計將在一段時間內收緊量化寬松政策,對整體經濟來說都不是好兆頭。
另一個值得關注的衰退指標是收益率曲線,它追蹤短期和長期利率之間的差異。歷史證明,如短期利率高于長期利率(即所謂的收益率曲線倒掛),這將是經濟衰退即將來臨的可靠警告。
“收益率曲線已經讓我們在密切關注。一旦10年期國債和2年期國債的收益率在50個基點以內,你就進入了經濟衰退的觀察階段。這就是我們現在的處境。”岡拉克解釋道。
他說,美聯儲目前的立場無助于解決問題,因為美聯儲仍在通過購買債券擴大資產負債表,而且尚未升息。
這意味著,如果經濟衰退真的迫在眉睫,美聯儲減輕經濟損失的火力將會減弱,因為它沒有降息的空間。
“我認為美聯儲應該在一年前停止量化寬松,而不是下周、明天或昨天。我們現在看到的是所有這些過度刺激的后果,”岡拉克說,并補充說,“美聯儲顯然落后于曲線。”
另一個引起他注意的經濟衰退指標是信貸息差開始緩慢擴大,這表明市場對一些公司償債能力的信心下降。
這也表明,信貸市場正處于失控的邊緣,這可能會阻礙一家公司以優惠價格舉債的能力。
“這是恐慌的前奏,不幸的是,我認為我們目前的信貸利差就是如此,”岡拉克稱,并警告稱,信貸利差可能進一步擴大,將對股市產生負面影響。
“我們有足夠的衰退潛力,收益率曲線趨平,消費者信心低迷,而通脹處于高位,消費者沒有刺激措施。我認為,今年晚些時候經濟活動走弱的可能性相當高。”
盡管岡拉克認為經濟前景黯淡,但他認為有一個領域可以開始慢慢買進,那就是新興市場股票。岡拉克稱,新興市場的相對估值與美國股市相比“不正常”,在近期股市走軟之際,新興市場似乎是唯一大幅上漲的領域。