FX168財經報社(北美)訊 周二(2月1日)，橋水基金(Bridgewater Associates)表示，投資者可能低估了美聯儲和其它央行為抗擊通脹而采取“積極”貨幣緊縮措施的必要性，這給市場帶來了“重大風險”。
在美聯儲主席鮑威爾上周發表強硬言論后，投資者已預期美聯儲今年將加息5次，每次25個基點。不過，他們預計未來加息的幅度會更小，預計美聯儲將以1.65%左右的政策利率結束本輪周期，長期通脹預期將穩定在2%左右。12月消費者價格指數(CPI)較上年同期飆升7%，為1982年以來的最快增速。
這家全球最大的對沖基金在其2022年展望報告中表示:“市場認為，通脹水平將平穩回歸過去幾十年的低水平，無需采取積極的政策行動——它將基本上自然地自行回歸。”“我們看到即將發生的事情和現在被忽視的事情之間即將發生沖突。”
橋水表示，疫情期間“貨幣和信貸的大規模刺激”，現在已經產生了一個自我強化的高名義支出和收入增長周期，如果不積極收緊貨幣政策，這種周期不太可能冷卻。
報告稱:“由于被貼現的資產與我們認為可能發生的資產之間存在如此大的差異，我們認為市場有可能出現大幅波動，這當然意味著持有資產存在重大風險，同時價格變化也帶來重大阿爾法機會。”
相對于發達國家的現金，橋水基金對金融資產的看好程度“明顯降低”。相比之下，隨著中國政府放松刺激經濟的政策，它發現中國資產具有吸引力。
此外，太平洋投資管理公司(Pimco)全球信貸首席投資官兼投資組合經理Mark Kiesel表示，Pimco基金一直在保持10%以上高于正常值的現金，以準備好隨時利用潛在波動，需要時提供流動性。
Kiesel表示，市場利差繼續擴大，股市面臨壓力，帶來了“精選機會”。
隨著各央行通過加息和縮表來實現政策正常化，收益率曲線將進一步趨陡。信貸市場預期美聯儲將從3月開始5次加息。
市場對經濟數據和貨幣政策路徑仍不確定：如果勞動力參與率上升，那么美聯儲可能少加息，而如果供應限制得不到解決，美聯儲的加息幅度可能超出市場預期。