FX168財經報社(北美)訊 有機構指出，美國股市的投資者不應指望股市在周一(1月24日)的V型反轉后會立即反彈。在周一的交易中，納斯達克100指數盤中下跌近5%，但收盤轉而上漲。
華爾街研究公司Stifel在一份報告中說，周一令人驚訝的反轉是一個“假消息”，股市的調整可能會繼續。周二(1月25日)，標普500指數再度較歷史高點低10%，重新進入回調區間，而納斯達克100指數則較其歷史高點下跌逾15%。
Stifel首席股票策略師Barry Bannister認為，標普500指數可能會在第一季末觸底于4200點附近。跌至上述水平意味著較周一收盤再下跌5%。標普500指數周二早盤下跌約2%，至4327點。
Bannister認為，在股市觸底之前，需要發生以下5件事：
1. 美聯儲將不得不變得更加鴿派。
“這種鴿派轉變可能會拉低10年期通貨膨脹保值債券(TIPS)的實際收益率，而這對成長型股票的市盈率構成的壓力遠遠大于價值股。通脹不斷消退，10年期美國國債名義收益率保持穩定，10年期TIPS收益率才會見頂，但我們認為目前還沒有見頂。”
2. 美國制造業PMI將不得不觸底。
“我們懷疑(這種情況)會在2022年第一季度結束之前出現，因為2022年3月的制造業采購經理人指數(PMI)處于投降性低點。這可能發生在2022年4月1日。我們注意到，PMI指數的同比變化與標普500指數價格、每股收益(EPS)和美國工業產出的同比變化相關或領先。”
3. 全球M2貨幣供應增長將不得不果斷地觸底。
“在人民幣走軟之前，(這)不太可能發生。我們認為，下一只‘鞋子’將是人民幣從1美元兌6.33元的強勢跌至1美元兌6.75元左右。以美元計算，中國占全球貨幣供應量的37%，人民幣走軟將導致美元升值，以美元計算的全球貨幣供應量增長將下降，從而導致美國金融環境收緊，并降低標普500指數的市盈率。”
4. 標普500指數季度每股收益“符合預期”與“不及預期”之差將不得不觸底。
“當每股收益的符合預期與不及預期之差承壓時，在這種情況下，它會低于長期趨勢，標普500指數的投資者必須學會忍受政策支持減少的情況，同時還要受到標普500價格年度同比變化減少的影響。”
5. “解決烏克蘭問題的方式必須在不降低美國生活水平的前提下。”
“在很多方面，俄羅斯總統普京似乎在‘下象棋’，而西方則在‘下跳棋’，比如北約向東歐派遣軍隊，這讓烏克蘭處于危險之中。俄羅斯只對烏克蘭東部有打算，我們的評估是，俄羅斯擁有非美元儲備、控制歐盟能源流動的權力、俄羅斯民眾的支持和火力，以實現將其與西方隔開來的蘇聯風格的緩沖區的目標。”
值得指出的是，Bannister曾經是美林的首席投資策略師，目前執掌著自己創建的Richard Bernstein Advisors，他已經在金融市場當中摸爬滾打了約39年，被權威雜志《機構投資者》(Institutional Investor)選入了“名人堂”。