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美股寒冬來臨!巴菲特“海水退潮論”再現 投行:非常經典的暴跌 拜登是影響走勢關鍵

股市2022年1月25日 11:47
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© Reuters 美股寒冬來臨!巴菲特“海水退潮論”再現 投行:非常經典的暴跌 拜登是影響走勢關鍵

FX168財經報社(香港)訊 美股正經歷自2020年3月以來最嚴重的崩跌,華爾街分析師預測美股還會進一步下跌,并且給出因應建議。投行援引股神巴菲特的海水退潮論,表示很快將看到企業基本面的差異性。另外,投行也稱這是非常經典的暴跌,強調美國總統拜登是影響走勢的關鍵。

摩根士丹利投資管理公司高級投資組合經理Andrew Slimmon援引巴菲特所稱,也就是“海水退潮后,就知道誰在裸泳”,警告投資者應該避免逢低買進昂貴的成長股,因為“一旦退潮,這些股票會持續低迷很長時間”。

CFRA首席投資策略師Sam Stovall提到,當前的市場低迷視為“非常典型的暴跌”,季節性因素也可能造成影響,股市在總統任期的第二年往往表現不佳,而當前正處于拜登的第二年任期。他告誡投資人不要輕率行事,什么都不做通常是最好的策略。

Stovall繼續補充道:“市場低迷時期的最佳策略可能根本就沒有策略,但這完全取決于投資人的風險承受能力和時間范圍。”

不過他也同時提到,像是必需消費品、公用事業和能源等防御性類股通常會提供豐厚的股息,以及特別股等高收益投資,對于那些在可能出現更大波動時尋求避險的投資者來說,可能是不錯的選擇。

諸如摩根士丹利分析師Michael Wilson在報告中寫道,股市寒冬已經來臨,在美聯儲貨幣政策趨和經濟成長減速的環境下,拋售潮可能還會繼續。他對此表示:“我們一直在關注采購經理人指數PMI與企業財報獲利修正的廣度,旨在尋找經濟放緩觸底的跡象,目前還有很長的一段路要走,而股市還沒有為此定價。”

美國銀行首席投資策略師Michael Hartnett稱,美聯儲“歇斯底里地”落后于通脹曲線,應該在本周FOMC會議上升息。Hartnett建議做多波動性、優質股票,并在金融狀況趨緊時采取防御性策略。

全球通脹升溫與美聯儲政策動向等兩大議題,2022年持續影響投資市場走勢,而在這環境下該如何布局,專家認為2022年價值股表現將優于成長股,建議可關注金融、能源等循環股。美元則依然強勢,仍處于上升態勢,而通脹對于黃金是雙面刃,黃金雖能抗通脹,但須留意一旦通膨失控,美債收益率因而大幅揚升,將不利于黃金表現。

Pepperstone研究策略師Jerry Chen提到,2021年美股三大指數表現亮麗,但隨著美聯儲采取貨幣緊縮政策,科技股漲幅已不大如前,以納斯達克指數為例,2020年漲幅逾40%,2021年漲幅回落到約20%。

展望2022年,Jerry認為在美國家庭儲蓄及企業現金流充裕之下,對于未來美股表現具有提振作用。值得注意的是,美股過度集中于前幾大權值股,增加美股風險,一旦蘋果、亞馬遜與谷歌等龍頭股波動劇烈或下挫,恐讓美股向下修正。

至于升息是否會讓美股大幅重挫,他則認為是短空長多。他指出,根據美聯儲在2015至2019年升息及縮表經驗來看,以標普500指數為例,仍保持平穩成長,隨后更頻創新高。

因此,預期階段總是市場波動最大的時候,貨幣政策緊縮前,不確定性讓市場產生恐慌心理,一旦政策塵埃落定,貨幣政策對于股市影響將退居次位,焦點反而會移轉到經濟循環、外部環境、企業強勁獲利等基本面,將成為股市表現的主導因素。

Jerry也建議,升息循環中,可以關注循環股,例如金融、能源、工業、原材料等類股。若是想要多元佈局者,可以考慮再納入具前瞻性的科技股,像是半導體產業,在未來科技創新升級中,不管元宇宙、新能源汽車、消費電子層面來看,潛在商機龐大,因此,可以步局相關龍頭科技股。

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