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加拿大投資外國創高!銀行報告:罕見不愛自家市場 卻特別熱衷于“這熱門資產”

發布 2022-1-19 上午11:48
更新 2022-1-19 下午12:16
© Reuters.  加拿大投資外國創高!銀行報告:罕見不愛自家市場 卻特別熱衷于“這熱門資產”

© Reuters. 加拿大投資外國創高!銀行報告:罕見不愛自家市場 卻特別熱衷于“這熱門資產”

FX168財經報社(香港)訊 加拿大國民銀行指出,加拿大人不愛國內市場,2021年投資國外的金額創下紀錄,特別熱衷美股投資。銀行援引加拿大統計局資料指出,2021年前11個月里,加拿大人對海外證券的凈購買量飆升至1444億加元,約合1154億美元,打破2006年創下的733億加元的紀錄。其中,單單在美國股市,就投入創紀錄的818億加元。

2021年11月,加拿大對外國證券的收購達到175億加元,高于10月的54億加元,與8月和9月的平均投資相近。11月份的投資活動中,同樣以收購美國股票為主。

加拿大國民銀行經濟和戰略主管Warren Lovely表示,該國有大量資金,以前所未有的方式投資美國股票,這可能需要一個具有競爭力的稅收環境,并在環境、社會和治理(ESG)方面采取行動,來解決資本流失問題。

盡管如此,Lovely 在周初的報告中表示,外國投資者繼續向加拿大證券投入資金,以至于凈投資組合流動對整個加拿大都是有利的。

與此同時,外國人卻在投資加拿大股市,11月購買301億加元,這是自2020年4月以來的最大的單月流入紀錄。

在此之前,加拿大國民銀行于2021年11月,發表題為《加拿大無法承受這樣的資本流失》的報告,同樣對資本外流表達擔憂,認為礦業、采石業和石油開採領域的投資持續減少,是導致資本外流的原因。美國科技公司則在這波資金流出期間,成為主要受益者。

根據彭博匯編的數據,科技股在標準普爾/多倫多證券交易所綜合指數中的權重為9%,而在標準普爾500指數中的權重為28%。

卡爾加里大學金融學副教授Ari Pandes說:“如果經濟更加多元化,加拿大人不會逃離,那就太好了。”他補充說,鑒于美國的相對規模,尋求科技投資的國內投資者紛紛涌向美國。部門。

在固定收益方面,加拿大政府債券的投資者在2021年受到通脹上升的傷害。周初,加拿大企業在央行調查中報告,供應鏈和勞動力短缺的普遍挑戰,這加劇加拿大央行最早在下周加息的預期。

根據PIMCO在2022年1月甫出爐的週期市場展望,目前循環中期的擴張階段持續前進,長期投資觀點與嚴謹建構投資組合有助于投資人降低不確定性。

通脹、新冠變種病毒、緊縮的金融環境構成3大投資風險,帶來高波動性。對此,建議重新檢視五大資產配置:債券存續期與收益率曲線布局、信用資產、股票、新興市場及原物料。

2021年全球經濟延續穩健復甦表現,然而各區域與產業的表現強弱不一。面對經濟衰退,各國借由刺激政策提振需求,造就快速的經濟復蘇。這趨勢與PIMCO長期展望相符,也就是全球總經環境將面臨更高的不確定性與波動性,經濟周期將變得更短、波動幅度更大、各國表現將更加分歧。

然而,景氣快速復蘇加上新冠疫情變數,導致商品與勞動市場的摩擦明顯加劇,推升通脹壓力。盡管已開發國家通脹在2021年第四季攀升至5.1%的高點,但是在PIMCO觀點,預估已開發國家通脹將于2022年底前下降至各國央行的目標水平。

以投資組合配置而言,PIMCO認為債券存續期可發揮平衡與分散風險的特性。以存續期的配置而言,PIMCO傾向維持中性偏微幅減碼,主因整體的期限結構已無風險溢酬可言。

盡管目前有證據顯示,過去幾十年造成曲線陡峭化的結構性影響力已下降,PIMCO仍傾向以較為陡峭的殖利率曲線作為布局基調,但是陡峭的程度將稍微低于以往。此外,可伺機分散殖利率曲線的配置部位,其中包括沿著加拿大、英國、紐西蘭、澳大利亞的收益率曲線建立投資部位。

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