智通財經APP獲悉,麥格理發布研究報告稱,維持海爾智家(06690)“跑贏大市”評級,相信雖然未來兩個季度收入增長放緩,但增長趨勢預期于下半財年恢複。由于需求疲軟和供應鏈中斷,下調2022/23財年每股盈利預測6%和8%,目標價下調至44.3港元,對應2022-23財年預測混合市盈率約22.5倍。
該行預期,2021年第四季收入以人民幣計算,將取得中單位數增幅,指出國內業務表現較海外業務優勝,期內北美零售需求放緩,加上芯片和運輸供應鏈中斷,導致海外業務增長放緩。
麥格理認爲,海爾將在商業B2B渠道尋求機會,以抵銷零售需求放緩的影響。另外,原材料壓力放緩,預期有助2022年利潤率回升。管理層重申透過數字化改善銷售及營銷投資計劃,同時制造等業務部門將持續節省運營支出。