近期美股市場高估值科技股暴跌，這一趨勢似乎爲低估值老牌科技股的“逆流而上”增添了新的驅動力。這些科技公司大部分擁有高額的利潤，但股票交易價格相比于高估值科技股往往處于較低水平。
智通財經APP了解到，PC市場兩大巨頭惠普(NYSE:HPQ)和戴爾科技(NYSE:DELL)是今年科技股中少有的贏家，近期美債收益率的飙升促使投資者紛紛轉向價格更便宜、利潤水平更高的企業，同時開始抛售那些在新冠疫情期間表現優于大盤的高估值科技股。
對于這兩大PC巨頭來說，2021年PC出貨量創近10年新高也對其股價逆勢上漲起到推動作用，IDC昨日公布的最新統計數據顯示，2021年全球個人電腦(PC)出貨量同比增長了14.8%，達到3.49億台，創2012年以來新高。
“我們在高質量增長領域找到了更好的股票配置標的。”Washington Crossing Advisors高級組合投資基金經理Kevin Caron表示，該公司管理着70億美元規模的資産。“之所以選擇低估值科技股，是因爲我們可以找到債務水平低、盈利水平高、業務具備可預測性的公司。”
據統計，今年以來，以科技股爲主的納斯達克100指數跌幅達5.05%，與此同時，惠普和戴爾兩家PC巨頭分別上漲2.73%和7.12%，最新數據顯示兩家公司未來12個月預期市盈率均不到9倍水平，這兩只股票在半年期都輕松跑贏納斯達克100指數。
另一只低估值科技股威睿VMware(NYSE:VMW)今年以來漲幅達6.49%，遠超納斯達克100指數。周四，Monness Crespi Hardt & Co將該股評級上調爲“買入”。雖然投資者一直關注高增長趨勢的軟件公司，但該投資機構寫道：“我們現在相信，市場將開始更多地關注該公司獨特的價值主張。”
摩根大通資産管理首席全球策略師David Kelly本周在一份報告中寫道：“部分價值股估值是自科技股泡沫以來相對成長股的最低水平。”他補充稱，大型科技股，包括蘋果(NASDAQ:AAPL)、微軟(NASDAQ:MSFT)、亞馬遜(NASDAQ:AMZN)和Alphabet(NASDAQ:GOOGL)等知名公司，風險等級比叁年前更高，而潛在回報率可能降低。”
Bernstein分析師Toni Sacconaghi建議投資者近期投資風格偏向估值較低的科技股，他在報告中寫道：“在估值最低的這20%股票之中，5年期的盈利增長預期爲10多年來最高的預期水平。”Sacconaghi在研究報告中還寫到：“這些股票在2021年下半年表現不佳，同時成長股和價值股之間的估值差呈顯著擴大趨勢。”
Sacconaghi認爲，行業之中估值最昂貴的公司將面臨更多風險，但惠普、IBM(NYSE:IBM)和戴爾這些老牌科技公司的風險狀況良好且估值擡升空間足，他對這些股票的評級從之前的“與大盤持平”上調至“跑贏大盤”。據統計，IBM今年以來小幅上漲0.82%仍跑贏納斯達克100指數。
當然，華爾街仍有支持高估值科技股的觀點。高盛策略師們周四表示，長期收益率可能只會小幅上升，這意味着成長型股票估值的進一步調整風險有限。他們認爲，經濟增長放緩期間成長股仍然有上行空間。