智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,予明源雲(00909)“增持”評級,目標價由36港元下調41.7%至21港元,下調2021-23年SaaS業務收入預測4%/16%/24%,公司品牌價值強勁;同時,預期今年內地房地産行業將會逐漸複蘇,行業增長轉趨結構性。
報告中稱,明源雲考慮到下遊疲弱,管理層重新設定較保守目標,預期2022年軟件即服務(SaaS)業務收入同比增長35%至45%,較2021年有超過50%的增長放緩。管理層也預期企業資源管理(ERP)業務收入同比下跌10%至20%。
該行提到,留意到明源雲ERP業務推出訂閱轉型,意味業務持久度改善及更多經常性收入,但認爲現時判斷轉勢言之過早,因執行上仍有不確定性。