智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,首予泡泡瑪特(09992)“跑贏大市”評級,目標價65港元,其作爲中國流行玩具市場的龍頭,在上遊IP開發能力和下遊全渠道零售網絡上均表現出色,市場競爭日益激烈下仍可保持中長期擴張。
報告中稱,中國流行玩具市場規模持續快速擴張,預計泡泡瑪特2020-24年的收入及調整後淨利潤年複合增長率將達到43%/44%,市場份額將從2020年的9%提升到2024年的14%。
按産品劃分,瑞信預測泡泡瑪特品牌産品的銷售額貢獻率將從2020年的85%,上升到2024年的89%;預計2022-24年每年將淨增加100家零售店及200-300家機器人商店,以及2020-24年線下銷售年複合增長率預期達到39%,而線上更加快至48%。