智通財經APP獲悉，東吳證券發布研究報告稱，維持吉利汽車(00175)“買入”評級，12月銷量同比轉正，超該行預期，單月交付以及出口均創曆史新高，2021-23年歸母淨利潤預測爲65/100/137億元，對應EPS爲0.65/0.99/1.36元，當前市值對應PE爲25/16/12倍。
事件：
吉利汽車12月總銷量158765輛，同環比分別爲+2.96%/+16.85%，其中領克品牌25846輛，同環比分別爲+4%/+3.37%。新能源車型18813輛，同環比分別爲+162.35%/+16.41%;海外出口17125輛，同環比分別爲+43.85%/+31.08%。
分車輛類型來看，SUV/轎車/MPV銷量分別爲90966/66303/1496輛，環比+9.11%/+27.17%/+309.86%。全年累計來看，吉利汽車總銷量1328029輛，同比+0.59%，爲2021年吉利全年銷量目標153萬輛的87%。2022年吉利自身銷量目標爲165萬輛，同比+24.25%。
東吳證券主要觀點如下：
12月吉利汽車銷量同比轉正，超該行預期，單月交付以及出口均創曆史新高。
吉利汽車2021年全年銷量132.80萬輛，芯片短缺影響下依然完成全年目標銷量87%。12月單月銷量15.88萬輛，同比轉正，創單月銷量曆史新高，其中中國星系列12月銷量達29287輛，環比+15.37%。
1) 出口方面再創單月新高。吉利12月出口1.71萬輛，同環比分別爲+43.85%/+31.08%。2021年全年出口11.50萬輛，同比+58.21%。截至2021年底，公司業務覆蓋28個國家，海外銷售和售後網點達到227家，公司在全球市場的品牌形象和影響力不斷提升。
2) 新能源車型銷量表現良好。12月吉利新能源車型銷量1.88萬輛，同環比分別爲+162.35%/+16.41%。2021年全年新能源車型銷量10.01萬輛，同比+46.94%。
3) 領克品牌12月銷量2.58萬輛，同環比分別爲+4%/+3.37%，全年銷量22.05萬輛，創曆史新高，同比+25.68%。其中領克品牌出口至歐洲市場合計11602輛。
4) 極氪品牌12月交付3796輛，環比+88.7%。補能及服務體系方面，極氪自建充電站覆蓋14座城市，相比11月新增5個城市;智能化方面，12月吉利與全球知名無人駕駛技術公司Waymo達成合作，極氪將爲Waymo One無人駕駛車隊開發專屬車輛;並深化與Mobileye合作，計劃聯手推出L4級別智能電動汽車。
5) 新車推出不斷加速，進一步豐富産品矩陣。星越L雷神智擎Hi·X油電混合版本定價17.37萬元，自2021年12月25日開啓預售，預售情況良好，8分21秒首批2022個預售名額搶訂完畢;12月吉利基于BMA架構打造的全新燃油轎車帝豪L上市，官方指導價9.99-10.99萬元，支持全面FOTA升級，搭載L2級智能駕駛輔助系統。