FX168財經報社(北美)訊 債券市場可能再次決定未來一周的走勢，此前迅速上升的收益率給股市帶來了新年伊始的震蕩。
預計下周將公布關鍵的通貨膨脹報告，美聯儲主席鮑威爾下周二(1月11日)將出席參議院一個委員會對他提名的聽證會。下周四，美聯儲理事布雷納德將出席有關她被提名為美聯儲副主席的聽證會。
下周也是第四季財報季的開始，摩根大通、花旗集團和富國銀行下周五將公布財報。
“通脹和美聯儲將繼續是下周的主題，但我確實認為，我們預計會有一些企業財報出爐，”BNY Mellon Wealth Management投資長Leo Grohowski表示。“我們確實認為，這將是一個業績良好的季度，也是一個業績良好的年份，這就是為什么我們普遍看好盈利前景。”
Grohowski說，市場將主要關注鮑威爾和布雷納德，以及下周三的消費者價格指數(CPI)和下周四的生產者價格指數(PPI)。
他說:“我認為，假設業績會成為頭版新聞，而美聯儲的貨幣政策會成為次版新聞，這是不現實的。”
美國股市今年第一周表現艱難，債券收益率飆升，原因是市場對美聯儲加息的預期很高，而且人們認為，Omicron變種將在幾周內見頂。當債券被拋售時，收益率會上升。
科技股受到的沖擊尤其嚴重，納斯達克指數本周下跌超過4%，而道瓊斯指數基本持平。截至周五下午，SPDR科技精選板塊基金下跌了4.2%。但由于預期利率上升將有助于盈利，銀行股價走高。金融精選行業SPDR基金上漲逾5%。
（圖源：CNBC）
Grohowski說:“本周為我們將在2022年面臨的問題敲響了警鐘。”“回報更低，風險更大。歡迎來到新的一年。”
美國各年期收益率均迅速上升，但基準的10年期國債的戲劇性變動令投資者最為震驚。影響抵押貸款和其他貸款的10年期利率從2021年交易的最后一個小時的1.51%升至周五的1.80%。
富國銀行的數據顯示，這是20年來美國國債收益率在新年第一周遭遇的第二大波動。
“這比我們預期的更具戲劇性，美聯儲轉向更鷹派立場的舉動令人意外，”Grohowski稱。“大多數市場參與者預計利率會更高，貨幣政策會更寬松，但如果你看看聯邦基金，就會發現3月份加息的可能性為90%，而新年前夕時這一可能性還只有63%。本周美聯儲會議紀要的基調發生了戲劇性的變化，市場正在對此進行調整。”
（圖源：CNBC）
鮑威爾將成為未來一周的焦點，不是因為他預計會制造新聞，而是因為他可能會呼應本周三公布的美聯儲會議紀要的基調。
美聯儲在會議紀要中透露，官員們還在討論何時開始縮減其近9萬億美元的資產負債表。美聯儲已經預測今年將加息三次，每次加息25個基點，而縮減債券持倉規模將進一步收緊政策。
周五，債券投資者對令人失望的12月就業報告的反應也推高了收益率。上個月新增就業崗位只有19.9萬個，不到預期的一半。但失業率的降幅超過預期，從4.2%降至3.9%。平均時薪環比上漲0.6%，同比上漲4.7%。
經濟學家認為，經濟報告疲弱的部分原因是就業崗位缺乏，而美聯儲無論如何都會升息。
“這是美聯儲在說我們處于充分就業。仍有差距，但工資上漲幅度遠超所有人的預期，且主要集中在低工資崗位。我們比之前的峰值少了大約350萬人，勞動力市場的表現似乎超出了充分就業。”
隨著CPI和PPI報告的出爐，通貨膨脹仍將是首要問題。經濟學家們預計，這兩個通脹數據都將表現火熱，不過一些經濟學家認為，通脹已接近峰值。去年11月份的總體CPI為6.8%，為1982年以來的最高水平。
股市投資者也將繼續關注收益率。科技股和成長型股對利率上漲最為敏感，因為投資者是為未來收益的承諾買單的。更高的利率意味著資金成本增加，這改變了他們投資的計算方法。
Grohowski預計，到今年年底，10年期國債收益率將達到2.25%，不過它的變動速度快于預期。“越早到達會給科技股和納斯達克指數帶來越多痛苦，”他說。“我確實認為，收益率會穩定下來，科技股會回歸。我認為我們今年會看到非常好的收益。科技行業仍然是受益者。”
Grohowski說，2022年市場可能會下跌10%，但他認為現在不會，因為有這么多現金正等著在新一年進入市場。
“我認為這些干粉將發揮作用。我認為，我們將迎來一個艱難的開始和重新設定。”“我認為，最終這種期望的重置將是健康的。我確實認為，在經歷了去年的高回報和低波動性，以及三年內市場翻倍之后，市場參與者在今年很早就得到了警鐘。在未來的12到18個月里，情況會更加艱難。”
未來一周還有三次大型國債拍賣，周二將標售520億美元的3年期國債，周三標售360億美元的10年期國債，周四標售220億美元的30年期國債。
10年期國債周五一度飆升至1.80%的高點，未來一周可能輕松回到這一水平。這使其略高于2021年的高點。“在這些水平及附近，市場將試圖找到一些短期支撐，”AmeriVet Securities美國利率主管Greg Faranello表示。他補充稱，此次標售可能有助于暫時限制收益率走勢。
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