智通財經APP獲悉，富國銀行分析師Eric Luebchow將美國電話電報公司 (NYSE:T)評級由“減持”上調至“持股觀望”，目標價由26美元上調至27美元。分析師表示，熊市已經基本結束，下行空間有限，預計該公司核心的無線業務將在2022年實現行業領先的服務收入增長。
Luebchow發布研報稱:“我們認爲，到2025年，AT&T的RemainCo的每股收益增長將達到5%，自由現金流增長將超過10%。”
該分析師指出，AT&T仍然面臨挑戰，包括由于競爭加劇而導致的後付費淨增長放緩，以及比Verizon (VZ.US)或T-Mobile US (TMUS.US)等同行更有限的中頻頻段。此外，它能否在2023年創造200億美元的自由現金流以及達到250億美元的收入都存在不確定性。
Luebchow相信，AT&T今年的無線服務營收能實現4%左右的增長，不過由于促銷折扣，每用戶付費後平均營收可能會出現“輕微逆風”。該分析師還預計AT&T將增加約230萬名付費後淨增加量，約占該行業總增加量的26%，高于平均23%的增幅。
Luebchow解釋稱:“雖然我們預計，在2022年，由于持續的促銷折扣和c波段的推出，無線利潤率將會受到一些壓力，但我們認爲，在未來幾年，AT&T頻段的服務利潤率將維持在53%-54%的範圍內。”
AT&T過去一個月股價已上漲逾13%，但Luebchow指出，該公司仍面臨挑戰,包括在爲C波段准備其5G網絡方面，該公司至少落後Verizon 6個月以及落後T-mobile 2到3年。
盡管如此，由于T-Mobile關閉了Sprint的3G和4G網絡，導致其流失率上升，AT&T很有可能因此在2022年受益。