一年以前，Peloton(PTON.US)還是華爾街的寵兒，分析師們普遍看好，並在這家家庭健身公司的股票在2020年飙升434%後仍建議買入。
智通財經APP了解到，BMO Capital Markets的高級分析師Simeon Siegel是第一個預測該股將崩盤的空頭，目前他表示：痛苦還沒有結束。他稱：“從一開始，我們就擔心新冠疫情會提前透支需求而不是擴大需求。這就是我們現在所看到的——需求進入疲軟階段。問題是，公司80%的業務依賴于設備銷售，而這種設備銷售的業務模式通常是一次性的。”
他去年就這一點向投資者發出警告，預計在季度假期過後，該公司營收可能會面臨壓力。當時，Siegel給予的目標股價爲33美元，並給出了該股票的首個“賣出”評級。從那以後，Siegel一直維持他給出的低評級，但將目標價格提高到45美元。
“值得稱贊的是，Peloton的營銷團隊是業內最好的團隊之一，”Siegel稱，“他們在創造品牌故事並增強代入感方面做得非常出色。問題是數字沒有故事好看。”
隨着公司困境的加劇，分析師的建議變得不那麽樂觀了。自分析師們在2019年首次覆蓋以來，Peloton的“買入”、“持有”和“賣出”評級的比率一直處于最低水平。該股票目前被給予 16 個買入、13 個持有和2個賣出評級。今年年初，大約 90%的分析師建議買入該股，盡管當時該股難以延續 2020 年的凶猛漲勢。今年大部分分析師下調評級，是由于Peloton 11月份公布的令人失望的季度業績，該公司高管將年度銷售預測下調多達10億美元。在該公司首次提供財政年度展望僅10周後，至少有五位分析師下調了他們的評級。
據MKM Partners分析師Rohit Kulkarni表示：“這帶出了一個更大的問題，即該公司是否真有能力預測其收入和利潤。”該分析師將評級從“買入”下調至“中性”。Peloton發言人拒絕對股價或分析師報告發表評論。
需求疲軟
在11月的財報電話會議上，管理層表示公司正在采取“重大糾正措施”以改善其盈利前景，這將影響2022財年下半年和2023財年的部分時間。自這次季度財報發布以來，Peloton的股價在七周中有六周的時間在下跌。該股在2021年下跌了約 76%，使其成爲納斯達克100指數中表現最差的股票，該指數今年上漲了28%。Peloton周叁收于其2020 年5月以來的最低水平。
Kulkarni預計股價將繼續承壓，直到Peloton表明它可以達到業績預期並在連續幾個季度內保持業績穩定。而該公司可能距離這一點還需要一段時間。Raymond James分析師Aaron Kessler在本周早些時候的一份研究報告中寫道，谷歌搜索趨勢數據可以反映Peloton的硬件銷售狀況，而搜索數據表明Peloton産品需求在12月當季繼續疲軟。Kessler稱：“在大流行期間，大量需求被提前透支，因此假日季銷售沒有顯示出我們預期的典型季節性。” 他預計12月當季和2022財年的指引將被證明是“激進的”。
仍然看漲
不過，華爾街仍有大量分析師看好Peloton。分析師給出的12 個月平均目標價爲 74 美元，接近該股 當前股價的兩倍多，但仍與1月份創下的曆史高點167.42美元相去甚遠。KeyBanc Capital Markets的分析師Edward Yruma表示維持他的“增持”評級，理由是行業正在向數字家庭健身轉變，以及Peloton占據行業領導者地位。“2020年確實加速了這種長期變化，”Yruma稱，“2021年是一個平穩期，但我們認爲這種趨勢將長期持續下去。”
BMO的Siegel表示，這將取決于需求。“我們已經看到這家公司可能比他們應有時間更早地登上了大舞台。因爲如果不是因爲新冠疫情，它成長的速度不會這麽快。但我認爲他們將疫情期間需求的增加誤認爲是可持續的模式。”
