FX168財經報社(北美)訊 準備好迎接又一年高于平均水平的股市波動吧。
DataTrek Research聯合創始人Nicholas Colas表示，歷史表明，伴隨2020年初新冠大流行到來的波動可能會持續到2022年。
Colas在周四(12月23日)的一份報告中表示:“波動就像風暴一樣，通常需要數年時間才能耗盡。”
Colas觀察到，衡量未來30天標準普爾500指數預期波動率的芝加哥期權交易所波動率指數(VIX)總體上高于過去兩年19.5的長期平均水平(見下圖)。
（來源：FRED、DataTrek Research）
他說，有理由相信，2022年美國股市的平均波動率將低于2020年，當時VIX指數的日均波動率為26.2，其可能很像2021年，后者的日均波動率為19.7。但他指出，正如圖表所示，波動率可以在數年內高于或低于平均水平。
他觀察到，1991 年的第一次海灣戰爭導致波動率飆升，其僅持續了18個月，而從1997年亞洲危機到2000年的互聯網泡沫、9/11和2003年的伊拉克戰爭期間，VIX指數在這7年的大部分時間里都保持在19.5以上。2008年的全球金融危機和隨后的2010-2014年歐元區債務危機使美國股市的波動性持續5年保持高位。
盡管如此，Colas表示，對波動性的“看跌理由”(因此對股市來說是利好)取決于企業盈利能力。他重申，DataTrek預計華爾街對2022年的預估將被證明過低，而盈利的意外增長可能會讓股價保持穩定或上漲。他說，市場出現波動的理由是，圍繞經濟增長的不確定性，以及美聯儲應對通脹的利率政策。
2021年主要股指有望強勁上漲，盡管波動性處于歷史高位。道瓊斯數今年迄今上漲了17.6%，標準普爾500指數上漲了26%，納斯達克綜合指數上漲了21.7%。
Colas寫道:“就市場波動而言，我們預計2022年和2021年很像，因為投資面臨的問題基本上是一樣的：對大流行的擔憂、通脹等。”“2021年表明美股可以在這種環境下表現良好。我們只需要企業盈利就行了，我們仍然相信它們會實現的。”
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