隨著疫苗接種速度加快、各地疫情有所緩和，全球經濟開始呈現復蘇趨勢。歐美等發達國家延續寬松貨幣政策和財政刺激政策，全球金融市場流動性整體充裕，私募股權行業在後疫情時代亦迎來快速發展時期。根據清科研究中心的數據顯示，2021年上半年中國股權投資市場的募資總金額同比增長6.9%，達到4,547.74億元人民幣；新募集基金數達到1,941支，同比上升58.2%。投資方面，投資案例數和金額分别同比上升26.0%和50.3%。
另一方面，今年内地IPO市場持續活躍，上市企業數量大幅增加，私募基金總體投資退出數亦有所上升。2021年上半年退出共發生1,880筆，同比上升23.6%。在註冊制平穩運行下，IPO上市後退出渠道日漸通暢。北交所於11月15日正式揭牌開市，為全國創新中小企業提供了新的融資渠道，也為先期投資的私募基金提供了更通暢、更便捷的退出渠道，並鼓勵其在更早期介入以把握先發機遇。
隨著基金行業競爭加劇，金融監管升級，最終能在大浪淘沙中留存並精進的將是重視價值投資、注重風險管理和投後管理的產業投資企業，華僑城（亞洲）（3366.HK）正是其中一家在高速發展的案例。
作為央企華僑城集團旗下子公司，華僑城（亞洲）則具有領先的優勢。華僑城（亞洲）早於2017年已推進戰略升級，以「文化、旅遊、科技、新型城鎮化及產業生態圈投資」為核心業務，以股權投資及基金業務和綜合開發業務雙輪驅動。
股權投資及基金業務把握契機
華僑城（亞洲）的股權投資和基金管理業務立足於粵港澳大灣區和長三角地區。根據目前發展規劃，粵港澳大灣區可為區内的創新、消費、旅遊、科技、金融、文化、國際化等發展提供契機；長三角一體化發展亦將進一步推進產業創新、協作發展。作為區内的佼佼者，華僑城（亞洲）可把握該地區的發展機遇，充分發揮其產業資本投資和並購優勢，加速擴大其投資業務的規模。同時亦可藉與母公司華僑城集團在文化、旅遊、科技等領域的優勢產業資源進行合作，進一步推動華僑城（亞洲）投資企業的發展。
重點關注具備獨特性的龍頭優質企業
華僑城（亞洲）在12月15日晚間發佈公告稱，其與一眾機構成立規模為2億元人民幣的基金，並將成為該基金的普通合夥人、執行事務合夥人及管理人。除了這只剛成立的基金外，公司早前宣佈成立了規模分别達10億元人民幣及3億元人民幣的兩只主動管理型基金。這三支主動管理型基金均有各地方政府參與的身影，一旦經濟出現下行的情況，基金將可顯現其高度安全、穩健的特性。
目前該公司的基金管理及參與投資總規模已達44億元人民幣。基金現時以文化旅遊、科技、新型城鎮化、戰略新興產業等行業為重點投資領域，聚焦在細分領域具有獨特性和市場壁壘的優質企業。依託華僑城（亞洲）在投融資等優勢，並與各方機構合作，融合雙方經驗和資源，打造具影響力的產業投資基金。同時，華僑城（亞洲）亦可借助基金擴大項目資源和投資組合，提升公司更長遠的價值。
培育潛力企業，實現長期投資回報
除了組建主動型基金發掘龍頭機會外，華僑城（亞洲）也對具有高增長潛力的產業進行戰略性投資和培育，以實現長期投資回報。
今年7月，華僑城（亞洲）公佈以1.4億港元投資中國知名IP小黃鴨B.Duck的授權運營商德盈控股9.5%股權。德盈控股或將與華僑城集團旗下的主題樂園、旅遊景區、商業項目形成協同合作，有助於提高B.Duck的曝光率，也有機會進一步增強其IP影響力，為華僑城（亞洲）及德盈控股帶來互利共赢的局面。據悉，德盈控股近期已提交港交所上市申請文件。參考另一家主要運營IP業務的泡泡瑪特(9992.HK)，該公司在去年年末上市，並已受到資本市場關注，上市三個月内股價漲幅達1.8倍，目前股價仍然優於大市，較發行價高出近20%。德盈控股上市將有望獲得資本市場的價值評估，並為華僑城（亞洲）帶來良好的投資收益。長遠來言，憑借卓越的投資管理團隊，華僑城（亞洲）有望不斷培育行業標桿性企業，拓寬盈利渠道，創造較好的投資回報。
握緊中國資本雙向流動的投資機會
今年9月，粵港澳三地同時發佈《粵港澳大灣區「跨境理財通」業務試點實施細則》，意味著「跨境理財通」業務試點正式啓動，為境内外投資者開辟更多元的投資渠道，同時也為大灣區理財和資管金融機構提供巨大的發展機遇。
今年6月，華僑城（亞洲）旗下的資產管理公司，獲得香港證監會頒發的金融類牌照。作為華僑城（亞洲）在香港的持牌業務平台，僑城資管將可與華僑城（亞洲）境内的基金管理公司協同，為境内外投資者提供專業的資產管理和投資顧問等多元化金融服務，並吸引海外資金投資國内市場，實現文旅+科技產業全投資，進一步深化戰略。
華僑城集團唯一境外上市平台，品牌效應明顯
華僑城（亞洲）的母公司華僑城集團，是國資委直接管理的大型央企，目前在全國運營和管理景區近80家，位列全球主題公園集團第三、亞洲第一。
作為華僑城集團唯一的境外上市公司，憑借母公司在國内的品牌優勢、資信優勢、產業優勢和渠道優勢，華僑城（亞洲）可推進投資與產業結合，幫助被投企業在華僑城係統内找到應用場景，實現企業更好發展。
財務穩健現金充足，估值目前處於低位
截至2021年6月末，華僑城（亞洲）的資產負債比率僅為30.7%，較2020年末的34.7%減少4個百分點。持有現金37.96億人民幣，流動比率為2.89倍，速動比率為1.07倍，無流動性風險。
加上作為央企子公司，安全邊際高，特别是在市場下行時，可持續獲取較低的融資成本，該公司2021年上半年的平均融資成本為3.49%。
當前華僑城（亞洲）的估值處於歷史低位，或意味著其未來的估值具有較大的提升空間。隨著戰略轉型的推進、投資佈局的深化、投資項目回報的實現，華僑城（亞洲）的價值有望得到釋放。