智通財經APP獲悉，華創證券發布研究報告稱，維持沛嘉醫療-B(09996)“推薦”評級，預計21-23年收入1.46/4.98/9.06億港元，同比增278%/241%/82%;淨利潤爲-3.15/-1.73億/-0.22億元，EPS爲-0.47/-0.26/-0.03元。根據DCF測算可得合理市值應爲261億元(對應股價爲47港元)，目標價15.68港元。
事件：12月3日，公司發布公告，董事長張一和高級管理層擬在一個星期內增持公司股票，預計增持總金額不超過1,000萬港元，且無意在收購後12個月內出售相關股份。
華創證券主要觀點如下：
董事長和高管增持彰顯對公司的發展信心。
董事長張一和高級管理層擬在一個星期內增持公司股票，預計增持總金額不超過1000萬港元，擬增持的股票將作爲中期至長期投資，且無意在12個月內出售相關股份。董事長和高管增持彰顯對公司的發展信心。
一代和二代TAVR産品放量中，叁代TAVR進度領先。
今年公司TAVR仍保持年初的放量目標，預計出貨450套左右，終端植入在300台左右。叁代TAVR已進入人體臨床，進度領先，有望較大幅度提升瓣膜使用壽命，擴大使用人群從而進一步打開市場空間，預計于24年上市。高分子瓣膜、二/叁尖瓣的研發也順利進行中。
神經介入業務高增長，彈簧圈終端認可度提升。
今年神經介入業務收入預計會超過1億元。公司神經介入業務布局全面，取栓支架預計今年底或者22Q1獲批，抽吸導管預計22Q2獲批。中國神經介入器械市場主要被外資占領，進口替代空間廣闊。
風險提示：1、TAVR等産品上市放量不達預期;2、新産品研發進度不達預期;3、市場競爭加劇導致産品降價超過預期。