都說“因上精進，果上隨緣;但行好事，莫問前程”，成功並非偶然，而是必然。羽絨服龍頭波司登(03998)在2018年開啓 " 聚焦主航道，聚焦主品牌，收縮多元化 " 的戰略，經過叁年的努力，公司成功蛻變，成爲羽絨服的領軍企業。
過去叁年，公司取得了累累的戰果，今年作爲波司登新叁年戰略的開局之年，上半財年公司業績依舊維持穩健增長，爲“新叁年戰略”開了個好頭。
堅持羽絨服專家定位，業績實現穩步增長
智通財經APP了解到，11月25日晚，波司登(03998)公布21/22財年中期業績，披露截至9月30止六個月公司收入爲53.9億元人民幣(單位下同)，同比增加15.6%。歸母淨利潤6.38億元，同比增長31.4%。
不僅如此，公司毛利率、淨利率也同時呈現穩步提升趨勢，總體毛利率提升2.7個百分點至50.5%，歸母淨利潤率則提升了1.42個百分點至11.85%，在上遊原材料普遍漲價的情況下，波司登毛利率及淨利率均呈現上行趨勢，可見公司在行業中話語權以及成本管控方面均十分出色。
具體業務上來看，21/22上半財年品牌羽絨服業務營收 34.73 億元，占總營收比例 64.5%，同比增長 16.2%;貼牌加工業務營收 14.28 億元，占比 26.5%，同增 16.2%;女裝業務營收 4.16 億元，占比 7.7%，同增 1.0%;多元化服裝業務營收 0.72 億元，占比 1.3%，同增 129.2%。
羽絨服分品牌來看，21/22上半財年波司登營收 32.46 億元，占羽絨服總營收比例 93.5%，同比增長 19.1%;雪中飛營收 1.12 億元，占比 3.2%，同增 9.5%;冰潔營收 0.28 億元(占比 0.8%)，同減 74.1%。
整體來看，波司登于21/22上半財年業績實現穩健增長，主要與公司持續緊緊圍繞“品牌、産品、渠道、終端”多方位進行系統性建設，堅持羽絨服專家定位，競爭戰略從“全球熱銷的羽絨服專家”升級爲“全球領先的羽絨服專家”有關。
專注、高端、專業、時尚引領二次騰飛
作爲國內羽絨服的領軍企業，波司登始終堅持品質爲本，打造全球最專業羽絨服。
45年來，波司登不斷創新升級，市場影響力也逐步提升。今年8月，據權威市場調研機構歐睿國際數據統計，2020年波司登集團羽絨服規模全球第一，銷售額、銷售量同時位列第一，這意味着波司登集團已位列全球羽絨服第一梯隊。
不僅如此，波司登還首次入選了國際品牌價值評估權威機構Brand Finance公布的“2021全球最具價值服飾品牌排行榜50強”，這意味着波司登已位列全球羽絨服第一梯隊，中國品牌已經崛起于世界之林!
基于羽絨服專家的定位，波司登堅持羽絨服産品的品質與前沿科技。以公司剛發布的登峰2.0爲例，在登峰領域，公司的登峰2.0填補了國産裝備在極限戶外領域的空白。
值得一提的是，登峰2.0還使用了火星探測器祝融號同類智能調溫材料，在下擺內裏、袖裏、防風裙、貼袋四個部位，新增智能調溫材料。每1m2布料，有超100萬個可自動調節溫度的儲能單元，在極端環境中，也可以打造31℃-33℃恒溫體驗，並將全球叁大定位系統之一的北鬥定位搜救系統第一次植入羽絨服中。這也是業內首次將航空技術材料運用于服裝領域。
而爲了確保戶外環境中行進的絕對保溫效果，登峰2.0內裏填充來自世界公認的黃金羽絨帶—北緯43°的頂級鵝絨，1000的蓬松度，95%的含絨量也達到了業內理論極限，並通過四重溫控保暖技術，將保暖指數提升15%，全方位爲戶外作業人員保駕護航。
可以說，這一次波司登以其自主創新，且過硬的質量鍛造了羽絨服的中華之美，讓中國人不再盲目崇拜國外品牌，也對中國品牌有了新的自信。
多項産品技術創新，盡顯波司登技術流本色。財報顯示，僅2021年上半年，波司登共申報專利112項，含發明、實用及外觀專利，取得之前年度申請專利證書28份。
除了高科技以外，波司登也非常重視與國際設計師及知名IP的聯名合作，通過與國際設計師，以及華特迪士尼及漫威的IP聯名合作，推出令人耳目一新的産品，獲得年輕人群的好評和追捧。
從2018年開始，波司登便代表中國品牌活躍在國際時尚舞台。先後在紐約時裝周、米蘭時裝周和倫敦時裝周上驚豔亮眼，收獲衆多主流時尚圈層的好評。2019年-2020年，波司登先後兩次與愛馬仕黃金時代締造者高缇耶深度合作，顛覆了羽絨服傳統的設計思維，聯合推出“新一代羽絨服”，集高定設計、時尚實用、專業工藝于一身，靠實力瞬間引爆時尚界。
2021年9月，波司登品牌官宣品牌代言人，新一季的時尚系列廣告大片一經發布，即刻引起消 費者的熱議，收獲大量好評。同月，波司登品牌全新品牌廣告片和形象大片上線，全面引爆一線、新一線等全國核心城市。海陸空矩陣式投放核心城市、核心商圈、戶外高鐵、以及分衆梯媒等用戶觸點。實現短時間內高曝光，高觸達的媒體效應。
作爲羽絨服專家，自成立以來的45年間，波司登一直在做行業領跑“第一人”，除了不斷刷新行業標准外，也在其他多個方面，實現了全球領先。
全渠道銷售持續突破，渠道優化提供增長動力
在研發創新的同時，波司登全渠道銷售也持續得到突破。
線下渠道方面，公司側重于提高渠道質量，重新設計終端門店形象，優化門店陳列，關閉低效能和經營業績不佳的門店。2021年9月30日，公司羽絨服業務的零售網點總數較上一財年底淨減少149家至4001家，公司注重門店效能和形象迭代，促進了渠道質量和效率的提升。
2021年9月30日，公司羽絨服業務的零售網點總數較上一財年底淨減少149家至4001家;自營零售網點淨增加2家至1809家;第叁方經銷商經營的零售網點淨減少151家至2192家。自營和第叁方經銷商經營的零售網點分別占整個零售網絡的45.2%和54.8%。
優化線下渠道結構，重點布局核心商圈。爲塑造品牌形象、提升品牌力，公司順應時代主流渠道，加大旗艦店和大店在一、二線城市主流商圈和核心地帶的開店比例。2018 年至 最新一期報告期，公司品牌羽絨服業務一、二線城市的門店占比由 24.3%提升至31%，一、二線城市消費者注重羽絨服時尚和品質，有助于帶動單店銷量提升。
爲統一管理終端門店陳列和門店經營人員，爲消費者提供更優質的服務，公司還持續加大自營門店投入比例，2018年3月31日至最新報告期，公司自營網點占比由 35.18%提升至45.2%。 公司優化升級線下渠道，核心商圈的形象迭代、自營門店的投入建設強化了消費者對品牌的認知，升級品牌形象，驅動公司線下銷售收入提升。
線上渠道方面，加速滲透率，數字化賦能精准營銷。公司與阿裏巴巴戰略合作共建數據中台，精准圈選目標人群進行産品推廣，爲銷售決策提供多維度數據支持及市場趨勢分析。公司積極進行直播渠道拓展，建立以天貓爲主的多平台直播矩陣，還通過與頭部直播 KOL合作，實現産品快速種草、精准觸達，爲品牌宣傳擴音。電商平台天貓及唯品會持續呈現高速增長態勢，2021年天貓雙十一波司登品牌全渠道銷售額突破27.8億元，連續3年位居國內服飾類榜首。通過數字化營銷賦能，公司的線上銷售渠道滲透率不斷提高，有效把握了電商渠道的紅利。
新零售運營線上線下一體化，社群化供應場景促進産品複購。報告期內，公司新增企業微信好友152萬，波司登品牌微信公衆號粉絲累計超過600萬，抖音官方賬號粉絲累計超過220萬。波司登品牌天貓平台擁有注冊會員488萬人，其中30歲以下年輕消費者占比約爲43.2%，較去年同期有明顯增長。會員複購金額占會員購買總額達到了38.8%。
通過加強零售精細化運營，公司實現線上線下全網全渠道融合，促進對消費者的精准服務和有效互動，加強消費者對波司登品牌的認知度。
在全渠道優化升級過程中，線下門店布局促進波司登品牌觸達核心商業體的消費人群，主流渠道門店人流量大、熱度較高，助力銷售增長;線上直播帶貨促進産品精准觸達潮流個性的消費群體，企業微信圈層化、社群化供應場景深入拓展。公司以消費者爲中心，持續深化新零售變革，優化升級消費體驗，有效支持門店運營及渠道效率提升。
結語
不忘初心，砥砺前行。自1976年創立以來，波司登初心不變，致力于爲消費者提供更高品質的羽絨服。如今，波司登早已經擁有了比肩甚至超越一些所謂國際大牌的實力，不論是品質還是創新力。憑借其匠心專注和創新創造力，未來的波司登能夠創作出更多的可能。另外，全渠道的優化也有效的提升了門店運營及渠道效率，公司的盈利能力有望進一步得到大幅提升。