FX168財經報社(香港)訊 近日，美股三大股指持續創下紀錄高位，個股方面也有勁爆的消息：微軟一度超過蘋果成為全球市值最大的上市公司；特斯拉股價狂飆，市值飆升至1萬億美元以上，聯合創始人馬斯克身價水漲船高，達到“股神”巴菲特的三倍！
（來源：zerohedge）
在這一輪特斯拉股價大漲中，有投行發現，這波行情是由機構投資者推動的，機構動量偏差引發的特斯拉購買恐慌！
金融博客zero hedge撰文指出，摩根大通量化策略師Peng Cheng在一份關于市場結構的簡報中寫道，雖然關于特斯拉的討論占據了華爾街投資網站Reddit的頁面，但在最近的飆升中，機構投資者占據了“絕大多數”。
就連CNBC著名主持人吉姆·克萊默也感嘆道:“我實際上從來沒有見過一只股票在毫無理由的情況下無休止地上漲。”那么是什么在驅動它呢？
在現金股權訂單流方面，Peng Cheng寫道，強勁的購買壓力來自零售和非零售市場訂單(圖1)。
（來源：摩根大通）
自10月25日以來，零售額一直穩定在5.44億美元，非零售訂單占了這一失衡的絕大部分，據我們估計，凈購買量為45億美元。值得注意的是，我們觀察到11月1日非散戶投資者凈買入近30億美元。
然而，Peng Cheng 還指出，摩根大通此前已表明，非零售市場訂單往往帶有動量偏差；由于觀察結果與本月初相符，摩根大通認為，強勁的購買流可能是由于投資組合的動量再平衡。
在期權方面，Peng Cheng 指出，大部分失衡集中在看漲期權上。
（來源：摩根大通）
如圖2所示，除了10月26日以外，期權交易者(包括零售和非零售)都有強烈的買入興趣。總共26億美元的凈溢價用于買入看漲期權，而賣出看跌期權的凈溢價為6.6億美元。
摩根大通再次指出，散戶投資者在交易量中所占比例相對較小(圖3)。
（來源：摩根大通）
因此，鑒于摩根大通認為，機構投資者最近一輪強勁買入“可能是由于投資組合的動能再平衡”。
【廣告】關注公眾號，學習量化投資！