根據天天基金網的數據顯示，截止2021年10月15日，今年以來業績表現最好的基金是前海開源公用（基金代碼：005669），今年以來的業績是89.5%；排名靠后的大部分是投向海外債券市場或者中概互聯網的基金，其中，墊底的是鵬華基金公司的兩款QDII產品，均是投向海外債券市場，今年以來的虧損均超過35%。
不過，排行靠后的基金中不乏投向國內市場的基金，方正富邦創新動力混合也赫然其中，該基金今年以來虧損28.26%。
從基金名稱來看，該基金屬于混合型，主打的是創新動力概念，這種概念非常靈活，選股空間極大，從邏輯上來講，不應該出現如此大的虧損。
我們今天就來一探究竟。
基金名稱：方正富邦創新動力混合A（基金代碼：730001）
基金管理人：方正富邦基金
成立日期：2011年12月26日
基金經理：吳昊、李長橋
投資目標
本基金秉承精選個股和長期投資理念，尋找受益于中國經濟戰略轉型，符合內需導向和產業升級中以技術創新和商業模式創新等為發展動力的成長型公司，通過多層次篩選機制構建享受轉型和成長溢價的股票組合，力爭為投資者創造長期穩定的投資回報。
投資范圍
本基金的投資組合比例為：股票投資占基金資產的比例范圍為60%-95%；債券投資占基金資產的比例范圍為0%-40%；權證投資占基金資產凈值的比例范圍為0-3%；現金或到期日在一年以內的政府債券不低于基金資產凈值的5%。其它金融工具的投資比例按照相關法律法規的規定執行。本基金投資于創新動力相關股票的比例不低于基金股票投資的80%。如法律法規或監管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。
業績比較基準
基準收益率=80% ×滬深300指數+20%×中證全債指數
該基金成立于2011年底，至今已經有9年多了，我們先來看看該基金的歷史業績：
數據來源：天天基金網
根據天天基金網的數據顯示，方正富邦創新動力混合在2013年、2015年、2018年、2019年均跑贏了滬深300指數，其中表現最好的是2015年，當年收益69.81%。表現最差的是2016年，當年虧損25.84%。2020年雖然收益取得了17.54%的正收益，但是遠低于同類平均水平（41%），也沒跑贏滬深300（27.21%）。
由于該基金的投資主題設定極為寬泛，比較少受限于市場板塊的輪動，但是基金業績起伏如此之大，從邏輯上推斷，極有可能的原因是在于基金經理。
我們查了一下該基金成立以來的基金經理變動情況：
數據來源：天天基金網
從以上基金經理變動一覽，可以看出，該基金的基金經理變動極為頻繁，基本上每年換一波。
重新梳理一下任職時間線：
趙楠任職跨期 2011年12月26日-2012年8月20日
劉晨任職跨期 2012年8月10日-2014年1月15日
沈毅任職跨期 2014年1月9日--2018年12月17日；
徐超任職跨期 2018年2月28日-2019年3月12日
符健任職跨期 2018年6月27日-2020年9月30日
其中，沈毅的任職時間最長，接近5年，其中，2014年、2015年是獨自操盤，年度業績分別是28.86%、69.81%，2015年在同類基金（459款）中排名69。2016年3月-2018年12月期間，有其他人參與一起操盤，業績出現連續虧損，從上圖可知期間分別虧損8.07%、13.25%、3.31%。
從年度業績來看，2016年-2018年連續三年業績水平大幅低于同類平均水平。
沈毅在2018年12月離開，徐超在2019年3月離開。符健從2019年3月至2020年9月獨自操盤，任職期間業績32.33%，2019年年度業績40.53%，跑贏滬深300，也高于同類平均水平。
綜合以上信息，在該基金存續期間，業績表現較好的基金經理是沈毅、符健。
2020年9月30日，方正富邦基金再次發布基金經理變動公告，宣布由李長橋、吳昊來擔任方正富邦創新動力混合的基金經理。
我們來看一下該基金的季度表現：
數據來源：天天基金網
2020年四季度業績0.01%、2021年一季度虧損18.29%、二季度盈利2.04%、三季度虧損13.13%。
可以說，自從更換基金經理后，業績一路向下。
我們來看看該基金2020年四季度、2021年二季度的持倉情況：
2020年四季度持倉：
2021年二季度持倉：
數據來源：方正富邦基金公司官網
我們再來看看2020年9月底基金經理變動前的持倉情況：
2020年二季度持倉：
2020年三季度持倉：
根據上述數據比較，可以看出，新任基金經理對基金的投資布局做了全面的調整，從之前的信息制造類，轉向消費、醫藥類。
2020年消費、醫藥是市場熱點，但是在2021年這兩大板塊均遭遇了較大的回撤，從而造成基金業績今年以來一路下滑。
再看看新任基金經理的履歷：
吳昊先生：北京郵電大學工學碩士，2014年9月至2018年4月于華夏基金管理有限公司數量投資部任副總裁；2018年4月至2019年6月于方正富邦基金管理有限公司指數投資部任部門副總經理（主持工作）。2019年6月至今于方正富邦基金管理有限公司指數投資部任部門總經理。2018年6月至今，任方正富邦中證保險主題指數分級證券投資基金（自2021年1月1日起已變更為方正富邦中證保險主題指數型證券投資基金）的基金經理，2018年11月至今，任方正富邦深證100交易型開放式指數證券投資基金的基金經理，2018年11月至2021年4月，任方正富邦中證500交易型開放式指數證券投資基金的基金經理，2019年1月至2021年4月，任方正富邦深證100交易型開放式指數證券投資基金聯接基金的基金經理，2019年3月至2021年4月，任方正富邦中證500交易型開放式指數證券投資基金聯接基金的基金經理，2019年5月至今，任方正富邦紅利精選混合型證券投資基金的基金經理。2019年9月至今，任方正富邦天鑫靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2019年9月至今，任方正富邦天睿靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2019年9月至今，任方正富邦天恒靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2019年9月至2021年4月，任方正富邦滬深300交易型開放式指數證券投資基金的基金經理。2019年9月至今，任方正富邦恒生滬深港通大灣區綜合指數證券投資基金（LOF）的基金經理。2019年11月至今，任方正富邦中證主要消費紅利指數增強型證券投資基金（LOF）的基金經理。2020年1月至2021年4月，任方正富邦天璇靈活配置混合型證券投資基金的基金經理。2020年9月至今，任方正富邦創新動力混合型證券投資基金的基金經理。2020年10月至今，任方正富邦科技創新混合型證券投資基金的基金經理。2020年12月至今，任方正富邦中證500指數增強型證券投資基金的基金經理。2021年1月至今，任方正富邦ESG主題投資混合型證券投資基金的基金經理。2021年8月至今，任方正富邦中證滬港深人工智能50交易型開放式指數證券投資基金的基金經理。
李長橋先生：美國麻省理工學院工學碩士，曾任職于國信證券股份有限公司；2011年9月至2017年7月，歷任方正證券股份有限公司零售業務部副總經理，零售業務部總經理，零售與互聯網金融部總經理，公司助理總裁，分管財富管理業務、投資顧問業務、金融科技等；2017年8月至今，任方正富邦基金管理有限公司總裁、北京方正富邦創融資產管理有限公司董事長、基金投資決策委員會主任，兼任國際投資部總經理，曾兼任權益投資部總經理。具有中國基金從業資格。2020年9月至今，任方正富邦創新動力混合型證券投資基金基金經理。2020年10月至今，任方正富邦科技創新混合型證券投資基金基金經理。
從履歷來看，吳昊先生過往管理的基金產品中以被動投資的指數基金居多，且目前手上管理的基金數量高達11只。
李長橋先生現任方正富邦基金管理有限公司董事、總裁，在企業管理方面的經驗較為豐富，而在基金投資方面的經驗僅一年，目前手上管理兩只基金。
同時，我們發現除了方正富邦創新動力混合，吳昊、李長橋還共同管理方正富邦科技創新混合型基金，該基金今年以來的業績是44.77%，大幅超越同類平均水平。
同樣的基金經理，管理的基金業績差異如此之大，令人深思！
而對基金經理的頻繁調整，以及一個基金經理同時管理11只基金產品的做法，都讓我們對方正富邦基金公司的內部管理水平、人才儲備、投研實力產生懷疑。
經查，方正富邦基金管理有限公司于2011年6月30日正式獲批，是首家獲中國證監會批準設立的兩岸合資基金管理公司。公司注冊資本為2億元人民幣，2018年公司注冊資本增至6.6億元人民幣。其中，方正證券股份有限公司出資66.7%，富邦證券投資信托股份有限公司出資33.3%，公司注冊地為北京市。
方正富邦基金管理有限公司是繼兩岸銀行、證券及期貨、保險業《兩岸金融監管合作備忘錄》（兩岸MOU）簽署后大陸與臺灣基金行業合作籌建基金公司的首例。也是《海峽兩岸經濟合作框架協議》（ECFA）于2010年9月12日正式生效后，首家獲批的陸臺合資基金管理公司。
作為首家獲批的陸臺合資基金管理公司，方正富邦基金管理有限公司開啟了兩岸基金領域合作的新篇章。
但令人尷尬的是，方正富邦基金的經營狀況并不理想。
2017年4月，因基金投資運作、基金銷售、風控合規等環節存在違規行為，方正富邦基金被證監會責令整改，暫停受理公募基金產品注冊申請12個月。
方正富邦基金2019年虧損3018.12萬元人民幣，虧損幅度同比擴大76.13%，截止2019年末已累計虧損1.99億元。
附：基金投資TIPS：
投資者在選擇基金產品的時候，第一考慮要素應該是基金公司，一個實力雄厚、管理嚴謹的基金公司是基金業績的基本保障。