智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告,維持高鑫零售(06808)“中性”評級,目標價由5港元下調至4港元,預計同店銷售及經營利潤率較低,下調其2022-24年每股盈利預測67/22/17%。
該行表示,高鑫零售2022上半財年業績不及預期,期內收入跌同比5%至415億元人民幣(下同),淨利潤跌86%至1.17億元。毛利率收窄至26.3%,而淨溢利率收窄至0.3%。若去除一次性項目,淨利潤跌大約50%。
報告中稱,受疫情等因素影響,期內集團同店銷售跌7.4%。集團管理層預計,由于季節性因素,下半財年的利潤將改善,但渠道組合變化及潛在減值和撥備,可能繼續對集團的複蘇及利潤率構成壓力。至于近期的壓力,則來自競爭加劇。