智通財經APP獲悉,中信建投發布研究報告,稱泡泡瑪特(09992)Q3收入同比情況基本符合預期,線下渠道拓展順利、在線銷售快速增長。Q4進入全年旺季,看好門店拓展&新品發售,雙11&聖誕節等催化下看好全年業績表現。此外,公司IP優勢強,渠道壁壘高,看好龍頭地位不改。維持公司21-22年10.56/17.82億淨利潤,增速分別爲101.8%/68.8%。最新市值對應21-22年預計淨利潤的市盈率分別爲52.9x/31.4x,當前重點推薦。
公司發布21年第叁季度最新業務情況,Q3整體收入同比增長75%-80%。
線下增長穩健,在線繼續高速。線下Q3零售店渠道收入同比增長40%-45%,機器人商店同比增長20%-25%,批發及其他渠道同比增長125%-130%;線上微信小程序渠道同比增長130%-135%,電商平台渠道同比增長125%-130%(其中天貓/京東分別同比增長75%-80%/270%-275%)。
Q3門店拓展加速。零售店Q3新開35家,單季度新開門店超過上半年(H1新開32家),截至9月底零售店爲250家。機器人商店Q3新開210家,單季度新開門店已經超過上半年(H1新開126家),截至9月底機器人商店爲1687家。