智通財經APP獲悉,國元國際發布研究報告稱,維持李甯(02331)“買入”評級,目標價115港元,預計21E至23E營收分別爲211/261/321億元,同比+46%/+24%/+23%;淨利潤分別爲35.7/45.9/58.3億元,同比+110%/+29%/+27%。
該行表示,“李甯”二字是品牌獨有無形資産,Q3維持高增是品牌力及産品力集中釋放的結果。近期公司推出“LI-NING 1990”高端簡約運動時尚系列,進一步拓寬消費群體和價格帶。該行判斷公司將乘國潮時代東風,通過産品結構升級、供應鏈及零售管理能力提升和組織效率優化,在收入與利潤端雙高質量增長,未來中期利潤率仍有提升空間。