智通財經APP獲悉,澳洲主力锂礦公司Pilbara今日在BMX電子平台進行了第叁次锂輝石精礦拍賣,目前拍賣已經結束,本次拍賣的最終價格爲2350美元/噸。本次拍賣價格再次超過上次的最高價,已經遠超16/17年高點锂礦價格。9月中旬锂精礦拍賣價格對應碳酸锂成本達到近16萬/噸,而按此次拍賣價計算的碳酸锂成本則攀高至16.7萬元/噸。
價格的上行有其客觀因素:明年一季度終端排産計劃仍處于高位,正極材料尤其是磷酸鐵锂對于碳酸锂的需求居高不下。隨着節前備貨的增加,推動碳酸锂的落地成交價格繼續上行。Altura被 Pilbara收購需要進行關停維護,目前西澳在産礦山只剩四座,可以在現貨市場交易的僅 Pilbara和銀河資源,锂精礦現貨依然緊缺。
業內人士表示,由于锂精礦從産地到國內需要20-30天,從港口到公司還需要20天,所以需要提前 2-3個月談定價格進行采購。相比于現貨市場,長協定價不至于上漲這麽快;但是長期來看,澳礦價格上漲不可避免。
拍賣價格再創新高,直接利好擁有锂礦資源的標的。锂行業的産能擴張和資源並購再次進入高峰期,據Myseel不完全統計,截至10月26日,共有13家企業參與到锂礦收購與開發項目,總投資達576.6億元。其中,甯德時代以19.2億元與加拿大锂礦企業Millennial Lithium簽署了最終協議,甯德時代將收購其全部股份;紫金礦業以49.6億元擬收購加拿大锂鹽商Neo Lithium所有已發行股份;贛鋒锂業以0.84億元擬收購Litio公司剩余的8.58%股權,並間接持有Litio公司及其旗下Mariana锂鹽湖項目100%股權。
锂鹽價格上漲會帶動锂精礦價格上漲,精礦價格反支撐锂鹽價格上行。盡管不必擔心锂價重複2017年四季度"戛然而止"的行情,但另一方面,漲價最好的—個階段已經過去,如再上漲易形成負反饋,開始對國內锂鹽企業的利潤形成真正的擠壓,市場對于锂板塊後續的走勢必然會出現更多的分化。
有投資機構表示,投資者更應該關注有資源保障的、後續季度業績能夠持續改善的標的;另外要關注潛在的資源並購預期的催化效果是否會邊際遞減。
(圖片來源:我的鋼鐵網)
全球锂礦供給情況梳理
澳洲
1、Talison:産能到了135萬噸,産品主要供應給天齊和雅寶。IGO入股天齊之後披露了2021年的産量預期是70-80萬噸,從産量計劃來看只能匹配天齊和雅寶;
2、Marion:基本滿産,並且在 2020和 2021年只供應給贛鋒。
3、Altura:産量沒有超過15萬噸,資金一直非常緊張。Pilbara預計需要5-6月做完重組的計劃,完成之後需要再6個月的時間進行複産的安排。所以明年Altura的産能在 6個月內大概率是無法對供應到市場的。
4、Pilbara:32萬噸産能(預計産量 28-30萬噸)。最開始是供應給贛鋒和容彙,後續又開拓了天宜、長城等客戶。投産的時候遇到锂價下行階段,開工率受到影響,但是明年可能會因爲行業複蘇,並且如果有利潤,從而恢複到滿産的狀態。即使 2021年滿産,冶煉客戶的需求量仍比較難滿足。
5、銀河:産能比較小,18萬噸左右,曆史最高産量19-20萬噸。今年因爲價格不如意,所以産能不足。2021年預期産量18-20萬噸,基本鎖定雅化和盛鑫锂能可以拿到這樣的産能。
6、Bald hill:已經處于破産,還沒有進展。
7、Wodgina:現成産能50萬噸左右,因爲價格偏低被雅寶封存。如果明年價格上行,Wodgina會有複産的可能性,但進度不會很快。
8、其他澳洲新的礦山明年不能供應到市場。
(圖表來源:平安證券)
北美:
北美锂業:因爲成本太高,在17、18年開采之後停産。如果後續價格不夠超過成本,複産可能不大。
銀河:Jamesbay,做了很多可研,但還沒有進行正式開采,所以預計2021年不會貢獻到市場。
巴西:
AMG:年産量6-7萬噸左右,原計劃擴産到 18萬噸,但是預計不會很快,但是21年肯定會更多。
Sigma:規劃20萬噸左右。如果價格上升,融資會加快,可能未來1-2年完成建設項目後投放到市場
國內:
主要分布在四川,預期到了價格上漲與精礦結構性短缺,預計锂精礦開發會加快。
衆合:預計複産進度很快,不超過 6萬噸
融捷甲基卡:預計進度最快,原來的開采量不會有問題
盛新锂能:開發比較快,奧伊諾,在 7-10萬噸左右
李家溝:如果锂價格比較有吸引力,開發項目會加快
新疆:有傳統锂鹽廠,礦山的投資手筆很大