智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,予國藥控股(01099)“中性”評級,下調2021-2023年淨利潤預測3.6%/4%/3.2%,以反映帶量采購的影響,目標價由23.8港元降至22.9港元。
高盛表示,集團第叁季銷售1312億元人民幣(下同),低于該行預期的1361億元,醫藥分銷業務增長持平,因第五批帶量采購實施前有出貨控制,而設備及藥品零售業務的增長穩健。該行估計新一批帶量采購會在第四季實施,可能會對醫藥業務增長及毛利率有影響,但可透過持續推動較高毛利的設備及藥品零售業務,以減少相關影響。
此外,集團預期冷鏈業務今年有機會翻一番至13億至14億元,主要因爲疫苗分銷。但該行認爲疫苗帶來的貢獻有限,而明年的加強劑可能帶來潛在利好。