智通財經APP獲悉,據中信證券食品分析師團隊對近期啤酒漲價傳聞的梳理,港股上市公司方面,華潤啤酒(00291)于9月份推出勇闖天涯新包裝,正逐步推動各地區提價。上海、山東等多地已收到提價通知,幅度在10%上下。青島啤酒(00168)正在研究2021Q4-2022Q1提價的可能,如若提價落地,預計將會對華東、華南等多地區主力産品進行價格調整(青島純生等),提價幅度在10%+;百威亞太(01876)正在研究2021Q4-2022Q1對百威等部分産品進行提價,提價幅度保持與CPI增幅相當。
此外,重慶啤酒(600132.SH)已經穩步落實疆內價格調整(自9月開始以換包裝的形勢提價約10%),將在2021年年底全面落地。同時,也在積極研究疆外價格調整方案,望率先推動掌控力強的地區提升。
招商證券近日發布的研究報告中,對16-17年成本推動的漲價潮進行了曆史複盤:2016年原材料價格先行上漲,包材、運費漲幅隨後擴大,部分調味品、啤酒、零食飲料企業提價應對(多數企業提價時點在17/18年)。2017Q2開始大衆品需求走向複蘇,需求支撐下,提價傳導順暢,業績兌現較快。表現在股價方面,提價消息對短期股價有催化,事件驅動下股價上行快、波動大;後續進入業績兌現期,股價上漲斜率相對放緩,但回報空間依然可觀。
(圖片來源:招商證券研究報告)
招商證券指出,本輪消費品提價也是由由成本驅動,需求端尚未完全恢複。該行預計短期存在估值提升的行情,尤其是低估值公司有望反彈。其中,競爭格局好的龍頭率先提價,而且幅度有望超過成本漲幅,貢獻利潤彈性。該行建議重點建議關注啤酒股,尤其是華潤及青啤。