智通財經APP獲悉,瑞信發布研究報告稱,維持中國平安(02318)“跑贏大市”評級,目標價由92港元下調7.6%至85港元。
報告中稱,公司計劃于今月27日發布其第叁季度業績。估計首叁季的新業務價值(VNB)同比下降17%,意味着第叁季度下降32%。第叁季首年保單保費(FYP)跟隨大盤疲軟,同比下跌16%,利潤率受壓。進入第四季,預計新造保單銷售將溫和複蘇。
該行指,首叁季財險保費下降9%,意味着第叁季下跌12%;估計首叁季汽車險的綜合成本率(CoR)減弱至98.6%。進入第四度,汽車險CoR的逆風依然存在。
瑞信估計,首叁季的稅後營運溢利(OPAT)增長爲中單位數,意味着第叁季度增速放緩,進一步投資科技等。該行指,華夏幸福債務重組取得進展;49%的債務通過現金/資産出售償還。該計劃是初步的,尚未獲得批准。