智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申小米集團-W (HK:1810)-W(01810)“跑輸大市”評級,目標價由22.3港元下調至19.8港元,將明年和後年盈利預測分別下調5%和2%,又認爲最近遊戲行業被加強監管,有可能令其估值進一步下降。
該行認爲,內地今年智能手機需求已經在今年第一季大致被吸納,包括小米在內的手機OEM生産商銷售額將受損。即使小米在8月店鋪數量增加,但該行估計其市場份額在7至8月下滑至約15%,預計小米在第四季的經營環境更艱難,毛利率有可能因小米進取地爭取市場份額而收窄。另外,該行擔憂小米若自行造車而非外判生産,將成爲長遠經營開支的負擔。