智通財經APP觀察到，在投資者看好英偉達(NVDA.US)強勁的營收和利潤增長的情況下，該公司的股票今年以來已取得了超過70%的漲幅，令人印象深刻，且大幅領先着競爭對手AMD(AMD.US)。
考慮到英偉達股價持續上移，AMD股票低于平均水平的表現似乎有點令人驚訝。不過，AMD的投資者不必氣餒，因爲這家芯片制造商有足夠的增長動力，可能會推動其股價的飙升。
以下是推動AMD增長的叁個催化劑，也是分析人士認爲AMD是比英偉達更好的選擇的理由。
1、AMD 可以更好地進入快速增長的主機遊戲市場
自去年以來，視頻遊戲機的需求一直很旺盛。索尼(SONY.US)推出的PlayStation 5(PS5)和微軟(MSFT.US)最新的Xbox遊戲機已經引發了大規模升級周期，導致供應短缺。索尼已經售出了超過1000萬台 PS5，而據報道，到2021年6月底，微軟已經售出了650萬台Xbox Series S和Series X遊戲機。
根據第叁方估計，到2021年底，索尼PS5遊戲機的銷量可能會達到1790萬台，高于去年的450萬台。索尼預計，PS5的銷量將在2022年超過3300萬台，2023年超過5000萬台，2024年達到6700萬台。與此同時，微軟的Xbox Series X預計將從2020年的330萬台增加到2021年的1200萬台，到2024年將增加到3700萬台。
AMD爲索尼和微軟的最新遊戲機提供半定制芯片。另一方面，英偉達爲任天堂的Switch遊戲機提供芯片;這家日本視頻遊戲公司估計，在截至2022年3月的當前財年中，它可以銷售2550萬台 Switch。
不過，值得注意的是，PS5和Xbox Series X是售價更高的遊戲機。PS5數字版售價399美元，標准版售價499美元;Xbox Series X的售價爲 499美元。任天堂的Switch標准版售價299美元，Lite版售價199美元。因此，與Nintendo Switch相比，PS5和Xbox Series X的生産成本更高，這表明由于更高的材料成本，AMD可能會從索尼和微軟的每台遊戲機中獲得更多收入。
此外，最新的PS5和Xbox遊戲機帶來的強勁銷量，意味着AMD在遊戲機市場占據了有利地位。考慮到AMD將爲一款可以與Switch抗衡的新款手持遊戲機提供芯片，AMD的遊戲機收入可能會不斷提高。
今年第二季度，AMD在企業、嵌入式和半定制領域的營收(包括向主機制造商銷售定制芯片)同比增長183%，達到16億美元。得益于主機遊戲領域的長期增長，AMD能夠保持這一強勁勢頭。
2、AMD在服務器市場的地位更穩固
AMD銷售用于數據中心服務器的處理器，而英偉達尚未針對這一利潤豐厚的市場推出芯片。當英偉達打算在2023年憑借其Grace中央處理器(CPU)進入服務器處理器市場時，AMD已經能夠在這一領域與英特爾(INTC.US)一較高下了。
根據Mercury Research的數據，今年二季度末，AMD在服務器CPU市場的份額躍升至9.5%，比上年同期提高了3.7個百分點。英特爾控制了其余的市場份額，但在與AMD的較量中處于下風。美國銀行的Vivek Arya估計，到明年，AMD的服務器市場份額可能會增加到25%。
AMD認爲，到2023年，服務器CPU的營收有望達到190億美元。因此，如果該公司確實能夠獲得25%的市場份額，它將從這個市場中獲得巨大的勝利。總而言之，AMD在服務器CPU方面領先于英偉達，當英偉達推出Grace CPU時，AMD已經在這個市場建立了一個強大的利基市場。
3、AMD以更低的估值提供了令人印象深刻的增長
AMD和英偉達都是高增長的公司，但這兩家芯片制造商的估值存在巨大差異。AMD的市銷率爲9.3倍，而英偉達的市銷率爲24倍，相當昂貴。市盈率也顯示出類似的情況，AMD的市盈率爲36倍，遠低于英偉達的76倍。
這使得AMD成爲希望以合理估值購買成長型股票的投資者的理想選擇，尤其是考慮到AMD未來幾年的增長預期將與英偉達相當。分析師預計，未來五年兩家公司的年複合收益增長率將達到32%，鑒于這兩家科技公司的估值存在明顯差異，買入AMD而非英偉達是顯而易見的更好的選擇。
