FX168財經報社(北美)訊 瑞銀集團(UBS)周二(9月7日)發布的一份報告顯示,即使在近幾周創下紀錄高點后,美國股市仍有更大的上漲空間。
該行將標普500指數年底目標價上調至4650點,為華爾街最高預估之一,較目前水平有可能上漲3%。瑞銀此前的年終目標是4400點。此外,瑞銀表示,預計標普500指數到2022年底將躍升7%,至4850點。
“股市可能在未來幾周的某個時候遭到拋售,因投資者準備迎接更高的收益率、稅收和放緩的數據等。但增長見頂并不意味著經濟即將大幅放緩,”瑞銀補充稱,其短期內的風險與回報之比在現階段很典型。
以下是瑞銀在2021年剩余時間里更加看好股市的五個原因。
1. “未來6個月預期收益將增長10%以上。”
“第二季度的實際收益高于第三季度、第四季度和第一季度的共識預期。我們的模型顯示,標普第三季度每股收益較預期水平高出10%以上,對其他季度的評級上調將繼續保持強勁的盈利勢頭,盡管速度不會那么極端。”
2. “確診病例最終會下降。”
“新病例的速度在8月初達到頂峰,并可能再次上升,但接種疫苗+免疫應該意味著病例最終會下降。全面重開已被推遲,相關支出仍將大幅增加。”
3.“增長依然強勁。”
“增長已經見頂,但仍處于高位,而且近期的增長是廉價的。美國未來3個季度的GDP增長仍將超過5%,庫存仍然很低,消費增長非常強勁。在增長達到峰值之后會發生什么呢?但在我們的研究中,NTM(next-twelve-month)每股收益增長相對較低,PEG指標(市盈率相對盈利增長比率)較低的股票有更強勁的盈利勢頭,”瑞銀表示。
4. “財政支出遠遠超過稅收。”
“超過2萬億美元的財政支出沒有完全反映在價格中,對某些周期性股來說是上行因素。財政人氣一直是推動股市上漲的關鍵因素。我們預計約2萬億美元的支出將獲得通過,但風險似乎仍在上升,盡管仍不確定。”
5. “吸收實際收益率上升30-50個基點的能力。”
“10年期債券每上漲50個基點,市盈率就會下降約3%,但我們的研究顯示,標普可以吸收30-50個基點的利率上升,因為股票沒有在夏季收益率下降時重新調整。內部股票市場也在消化利率上升的因素,利率上升對股市的正面影響可能大于利率下跌對股市的負面影響。”