關鍵點
- 輝瑞免疫抑制劑 Xeljanz 的銷售額在第二季度下降。
- 即使不考慮其冠狀病毒疫苗的銷售，該公司也完全能夠彌補這一下降。
儘管輝瑞與新冠病毒相關的新聞繼續佔據大部分頭條新聞，但投資者應關注其其他業務的實力。以下是輝瑞最新季度更新中的一個關鍵證據，它強調了這點。
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Xeljanz 銷量下滑 Xeljanz 是一種用於治療類風濕性關節炎 (RA) 和斑塊狀銀屑病的藥物，經常被吹捧為輝瑞的主要增長動力。但在第二季度，這種藥物的銷售額卻下降8%，至 5.86億美元。下降的原因之一值得注意。
1月，輝瑞報告了Xeljanz 的上市後研究結果。該研究將RA藥物與TNF抑制劑進行了對比，後者是一類治療自身免疫性疾病的藥物；該組包括AbbVie的 Humira。該研究的參與者年齡至少50歲，並且至少有一個額外的心血管危險因素。
結果，Xeljanz 患者的心血管事件發生率較高，癌症發生率較高。這些結果並沒有逃過監管機構的審查，美國美國食品和藥物管理局(FDA)對資料的持續審查對新患者的服用人數產生了負面影響，導致該公司重磅藥物的收入減少。
其他增長途徑 在最壞的情況下，FDA會將Xeljanz撤出市場，理由是該藥物的風險遠遠超過其收益，但這似乎不太可能發生。儘管如此，FDA或會增加對該藥物更高劑量的限制，並且標籤擴展已經被推遲，這正在影響銷售。然而，即使存在這些(潛在的)逆風，輝瑞的產品線多樣化，意味該公司的未來並不取決於單一藥物。
撇開BNT162b2的收入不談，第一季度收入為111億美元，與去年同期相比增長10%。對於輝瑞這樣規模的大型製藥公司來說，10%的年收入增長不容小覷。輝瑞將這業績歸功於抗凝劑Eliquis，其15億美元的銷售額與去年同期相比增長 16%。
與此同時，抗癌藥物Xtandi的銷售額增長14%，達到3.03億美元。另一種癌症藥物Inlyta的收入2.57 億美元，比2020年第二季度高出32%。同樣值得注意的是，輝瑞的生物仿製藥業務銷售額急增93%，達到5.59 億美元。輝瑞的產品線令人印象深刻，公司的產品線也是如此，它擁有超過50個項目。
這家製藥商在2020年獲得了十多項監管批准，投資者可以期望該公司每年或多或少地獲得批准。簡而言之，即使沒有其新冠肺炎疫苗，即使Xeljanz的銷售增長因安全問題而下降，輝瑞的業務看起來也非常健康。
為什麼您可能想要購買 當然，在考慮輝瑞的整體前景時，我們不能忽視它的疫苗——畢竟，該產品上市第一年的銷售額將超過300億美元。這裡唯一的潛在缺點是BNT162b2設置的門檻非常高。一旦疫情消退，不要指望它每年都能產生那麼多收入，但有充分理由相信它將繼續為輝瑞的營收作出有意義的貢獻。隨著新冠肺炎病例上升，特別是由於具有高度傳染性的delta變體病毒，對加強注射的需求似乎是越來越有可能。
考慮到BNT162b2的功效似乎在六個月後下降，這點尤其正確。輝瑞首席執行官 Albert Bourla也認為新冠肺炎將繼續存在，對該疾病疫苗的需求將變成季節性。綜合以上因素，一個清晰的畫面便出現，輝瑞不計及BNT162b2 的業務看起來很強勁；輝瑞的業務加上BNT162b2 看起來更強大。鑒於該股過去一年的表現落後於市場，現在是建倉的絕佳時機。
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編輯: Sonne
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