《中國新債預測》國開行10及20年增發債收益率預測均值3.27%和3.91%

* 招標品種：國開行10年及20年固息增發債
* 期限及招標金額：10年：120億元；20年：40億元
* 招標時間：6月16日14:30-15:30
* 受訪人數：9位(銀行和券商)
* 預測區間：3.23%-3.28%；3.88%-3.95%
* 預測均值: 3.27%；3.91%

路透上海6月15日 - 中國國家開發銀行 CHDB.UL 周四將增發10年及20年期固息債。路透調查顯示，現券繼上日收益率小幅走跌後，今日走勢較為震盪，雖然金融數據公布在即，不過預期走低或已經有所反應，短期仍看不到更大續跌動力，預計明日兩期國開債需求或較為平穩，預測均值落在3.27%和3.91%。

“國開差不多二級附近，需求應該還可以。”上海一銀行交易員稱，可以參考下午的農發結果，倍數雖然沒有昨天的新債高，但是利率都低於二級，需求還不算太差。

農發行下午招標的五年、10年、15年和20年固息增發債，中標收益率分別為3.1284%、3.4240%，3.8338%和3.9310%，對應投標倍數3.60倍、4.93倍、4.40倍和2.92倍。

財政部上午招標的七年期固息國債，中標利率2.95%，接近此前2.96%的預測均值；邊際中標利率為2.97%，投標倍數3.53倍。

中債登銀行間固息政策債(國開行)到期收益率曲線 0#IFSDYBMK= 顯示，10年及20年期最新收益率為3.2980%和3.9338%。二級市場上，此次增發標的券160210最新報價 CN160210=CFXM 為3.2945%/3.29%；160205最新報價 CN160205=CFXM 為4.05%/3.90%。

明日招標兩期債中，10年期為國開行今年第10期 CN160210=CFXS 增發債，票面利率3.18%；20年期為今年第五期 CN160205=CFXS 增發債，票面利率3.80%。

具體發行條款如下：

2016年第10期和第五期增發債
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發行上限 10年：120億元；20年：40億元
期限/計息方式 10/20年固息
招標時間 6月16日14:30-15:30
招標方式 單一價格(荷蘭式)
繳款日 6/20
起息日 10年：4月5日；20年：1月25日
分銷期 6/17-6/20
上市日 6/22
基本承銷額 不設立
付息頻率 按年
發行人增發權利 保留
承攬費 10年0.15%；20年0.20%
-----------------------------------------------(完)

(發稿 吳芳； 審校 曾祥進)