大家每到飯點就會想起的App美團，于8月30日正式披露2021年二季度財報。
不出所料的是，在強大的國內消費複蘇催化下，美團-W(03690)交出了一份超預期財報：
營收方面，今年第二季度實現營業收入爲437.59億元(人民幣，單位下同)，超過市場預期的423.57億元。淨利潤方面，雖然期內淨虧損爲33.56億元，不過要遠低于市場預期的52.51億元。
衆所周知，作爲深耕生活領域的領頭者，美團身上不乏許多“光環”，截至今年第二季度年度交易用戶數已經達到6.3億，意味着增長仍在繼續。
“基本盤”再釋增長活力
從整體業績來看，營收、淨利潤超預期表現構成了美團這一份超市場預期的“成績單”。
但，如果細化到具體業務上，我們或許更能窺出促使美團此次財報超預期的增長基因。
據智通財經APP了解，美團的主要業務主要包括餐飲外賣業務、到店及酒旅遊業務、新業務着這叁大板塊。在這其中，外賣業務仍是美團核心業務中的“核心”，占到營收的五成比例左右，而到店及酒旅遊業務、新業務收入則分別占營收的19%、27%。
截至今年第二季度，該公司的這叁大業務均煥發了不同程度的增長動能，成爲財報中不容忽視的亮點。
一是，外賣業務繼續顯現穩固“基本盤”底色，營收、經營利潤雙雙增長。
據財報數據顯示，2021年Q2，美團錄得餐飲外賣業務交易金額爲1736億元，同比增長59.5%。其中，餐飲外賣日均交易筆數爲3890萬筆，同比增長58.9%。得益于交易總金額的大幅提升及外賣日均交易筆數的增長，期內該公司的餐飲外賣業務收入、經營利潤均顯現了大幅增長態勢。
具體而言，期內，該公司餐飲外賣業務營收爲231億元，同比增長59%;經營利潤爲24.5億元，同比增長95.2%，經營利率潤從8.6%上升至10.6%。從財報披露的內容來看，外賣業務收入的增長主要是歸功于低線城市用戶滲透率提升以及非正餐外賣如下午茶、甜品等業務提供新的的增量場景;而溢利的提升則主要是緣于訂單密度的上升使得總體成本下降，進而促使盈利能力有所提升。
二是，到店及酒旅遊業務營收大幅增長的同時，也爲了本季度的“利潤支柱”。
據財報數據披露，2021年Q2,美團來自到店及酒旅遊業務的營收爲86億元，同比增長89.3億元;經營利潤爲37億元，同比增長93.7%，同時經營利潤率也提升到42.6%，進而躍升成該公司的“利潤支柱”。
需要指出的是，今年第二季度美團的到店及酒旅遊業務的營收、經營利潤均錄得了超90%的高增速，亦是除基本盤外賣業務之外的一大增長亮點。而從財報披露的內容來看，該業務高速增長，一方面是國內旅遊和出行恢複，酒店及旅遊的需求增大，促使其酒店間夜量大幅提升，于2021Q2同比增長81%至1.41億;另一面是得益于更加多元的營銷活動，美團平台上的活躍商家和酒店促銷推廣意願逐步修複，在線營銷活躍商家數量及每名商家貢獻的收入均有所增加。
最後則是，新業務收入于2021年Q2也錄得130.6%的高速增長。據悉，今年第二季度，美團擴大對新業務的投資，尤其是零售方面的投資，從而促使新業務快速發展，實現營收爲120億元，同比增長113.6%，而增長原因則是受益于零售業務、B2B餐飲供應鏈服務及共享騎行服務增長的驅動所致。
至此，在上述叁大業務的共同助力下，美團今年二季度不僅營收、淨利潤超出市場預期，用戶規模又雙叒叕創了新高。
據悉，今年第二季度美團年度交易用戶數和活躍商家數均創新高——年度交易用戶數同比增長37%至6.3億，活躍商家數也攀升至770萬，同比增加約140萬。
科技賦能+騎手生態建設，社會價值進一步釋放
一般而言，在探討一家企業的長期投資價值之時，投資者並不僅僅局限于當下的增長表現，他們還會放眼未來考慮到這一家企業未來的可持續性發展如何，而可持續發展當中，又以可持續的社會價值創造最爲重要。
因此，對照到美團身上，如果說龐大的用戶規模、不可撼動的市場地位及營收淨利雙雙超預期的表現是目前吸引投資者視線的“主要誘因”，那麽其對投資者未來的“吸引力”又在何方?
從美團此次披露的財報中，答案大致可以歸納出爲：通過將科技賦能+騎手生態建設刻進美團基因裏，促使長期價值進一步釋放。
一方面，通過科技賦能社會，促進行業進行深刻的效率變革。
衆所周知，美團平台生態內存在叁大角色，即用戶、商家和騎手，其在用戶端上所做的技術賦能，大家恐怕也有目共睹，美團通過打造一個滿足吃住行、娛樂等需求的生活服務平台(美團APP)，抓住餐飲外賣化的發展機遇，隨後還通過不斷發力移動端和布局新賽道，成爲國內生活服務平台的領頭羊，進而斬獲餐飲需求側數字化的發展紅利。
本季度內，在需求端上，美團的“追求”仍在繼續——期內，該公司針對不同的商戶群體和消費場景提出了更加差異化的配送解決方案，同時繼續努力提供優質的消費者服務，包括該平台的配送效率。
美團本季度研發支出達39億元，較去年同期的24億元同比增長64.1%。在過去的幾年裏，美團持續聚焦于無人配送車和無人機的研發。截至目前，美團無人配送車在北京已累計配送訂單近5萬單，並將在未來3年內進行更廣泛地推廣。今年7月，美團正式推出無人機配送服務，已開始在部分地區投入使用。廣東疫情複發期間，美團無人機建立的“空中通道”，協助將城市物資運送到深圳南山區的隔離區，爲該地區的居民送達重要應急物資。
另一方面，通過承擔社會責任，完善騎手生態建設，進一步將“共同富裕”刻在美團基因裏。
近期以來，人社部、國家發改委、市監局等多個部門先後印發了《關于維護新就業形態勞動者勞動保障權益的指導意見》以及《關于落實網絡餐飲平台責任切實維護外賣送餐員權益的指導意見》。
美團在財報電話會上做出了明確回應，並且已推出多項計劃及措施，以改善外賣騎手的整體權益。
具體而言，美團將率先響應國家號召，積極參與騎手職業傷害保障試點，防範和化解職業傷害風險，解決騎手工作的後顧之憂。同時，在提升外賣騎手工作體驗方面，美團表示將繼續按照政策指引方向升級智能訂單調度系統，優化路徑算法。美團也將通過提供如智能頭盔等設備和電池更換服務，確保騎手人身安全，提高工作便利性。
美團表示，還將更大範圍傾聽騎手訴求和反饋，持續提升騎手工作環境，開展騎手懇談會、邀請騎手産品體驗觀及田野調查等多種形式，不斷拓展騎手反饋溝通渠道。
此外，爲了幫助騎手獲得長期的職業發展，美團發起了“站長培養計劃”，該項目旨在爲高潛力的外賣騎手開辟推廣渠道，使他們成爲站點管理人員、合作商管理人員等。同時美團還透露，正在與職業院校及國家開放大學合作，免費幫助外賣騎手提升職業技能和學曆教育，完善職業轉換機制，實現外賣騎手多樣化的職業發展目標。
王興在業績電話會中表示，“這次國家相關部門出台的政策和意見，給予了美團更明確的方向指引和更清晰的政策路徑，也是對即時配送行業、新就業形態的一種支持、肯定，更是一種鞭策。美團一定會努力完善，用自身行動在即時配送行業做出表率，並促進企業自身、即時配送行業、餐飲外賣行業朝着更健康、更可持續的方向發展。”
而從騎手成本支出上來看，似乎也可以窺出美團對騎手的重視度正在不斷提升：據財報顯示，二季度騎手成本由2020年第二季度的101億元增加至本季度的155億元，同比增長53%。
對此，中信證券表示，社保規範、騎手權益保障等監管對美團業務生態長期發展方向並不會産生實質影響，只是對生態的平衡性提出更高要求，盈利性將趨于合理，長期而言，判斷仍然偏樂觀。
這一點亦與美團的發展理念不謀而合。在此次財報中，王興還提到，稱“美團不是一個傳統意義上的互聯網企業”，原因就在于美團的業務成本中，履約費用以及配送之成本占據大部分，並且仍然在做大量的核心能力和生態建設。“因此實現短期的盈利並不是美團的關注所在，公司在意的是創造長期價值，幫大家吃得更好，生活更好。”
