智通財經APP獲悉,彙豐研究發布研究報告稱,維持中車時代電氣(03898)“買入”評級,A股發行于未來兩周成事,預計可支持新業務的發展和市值管理,目標價由49港元上調12.2%至55港元。
報告中稱,公司管理層維持對擴展電動車市場抱持保守態度,引述管理層指其第二條IGBT(絕緣柵雙極電晶體)生産線正處于測試,對在年底大規模生産的時間表未有改變,該行稱對此感略爲失望。
該行認爲,鑒于全球芯片短缺,內地IGBT生産商有很好的機會從全球同業那裏獲取市場份額,但機會不會一直持續。分析師預測,電動車IGBT産能制約將在明年緩解。另外,報告指公司的IGBT産品已理想汽車(02015)和小鵬汽車(09868)中進行了測試,有可能從明年開始成爲除國有背景汽車制造商之外的主要新客戶。
同時,彙豐研究認爲二號生産線量産也可能會釋放一號生産線的部分産能,長遠可用于新能源市場發展,例如太陽能或風能需求。該行估計功率半導體對收入的貢獻可能會從2020年的5%增加到2025年的14%,但盈利或可能需要3-5年。