智通財經APP獲悉,中國銀河發布研究報告稱,5G終端及汽車電動化需求旺盛的推動下,電子行業盈利端將維持快速增長,行業估值水平仍存在一定的提升空間,維持“推薦”評級,建議關注新興領域的發展機遇。
電子行業是國民經濟的支柱型産業,對社會生産、居民生活影響巨大;電子行業作爲新一代信息技術中的核心組成部分,在國家更爲重視科技發展的大背景下,我們預計國家會進一步加大政策和資金支持,助力國內電子行業發展。
2021年以來周期與科技之間的跷跷板效應帶來了科技板塊的調整,市場對流動性的擔憂也造成電子行業估值回落。6月份以來電子行業在基本面向好與市場風險偏好提升下,迎來上漲行情。截至2021年7月29日收盤,電子行業滾動市盈率(TTM整體法,剔除負值)爲44.75倍,略低于近十年的均值水平。外圍環境有望提振市場風偏,電子行業估值仍然存在一定的上行空間。按板塊來看,半導體、面板、LED板塊估值高于十年均值水平;而消費電子、PCB、安防板塊估值低于十年均值水平。
短期來看,隨着國內疫情好轉和經濟複蘇,電子行業已逐漸恢複到正常狀態,下遊需求快速複蘇,21H1電子行業業績向好,行業景氣回暖持續得到驗證。國外疫情雖然存在反複,但在疫苗取得突破進展後未來得到控制出現曙光,繼續看好2021年我國電子行業的發展。21Q3消費電子新品密集發布,預計手機需求將繼續回暖,蘋果加大新機備貨力度,産業鏈相關標的有望受益;筆電、VR、汽車等行業高需求有望持續,元器件漲價有望持續至2021年底;LED邁入新一輪景氣周期,華爲等廠商紛紛發布Mini LED背光産品,新興技術商用化有望加速,建議重點關注布局新興技術的LED龍頭企業。
長期來看,國內電子行業處于成長期,正朝着核心技術含量和附加值更高的環節邁進,部分産品性能已經能夠達到國際先進水平。電子行業作爲新一代信息技術中的核心組成部分,在國家更爲重視科技發展的大背景下,我們預計國家會進一步加大政策和資金支持,助力國內電子行業發展。隨着政策不斷扶持和資金助力,國內電子企業有望在高技術含量和高附加值環節實現更多技術突破,加速國産化替代進程,中長期成長空間巨大。