智通財經APP獲悉，國際知名投行巴克萊銀行近日發表固定收益研究報告指出，禹洲集團(01628)2021年中期業績符合預期，收入和利潤率大幅提升，債務結構不斷優化，有望在今年年底前實現“叁條紅線”全部達標。巴克萊銀行相信，禹洲集團優異的業績狀況、持續改善的債務結構及豐富的土地儲備將支撐禹洲的未來發展，表示看好禹洲集團的後期表現，維持“增持”評級。
業績表現優異 銷售再創新高
巴克萊銀行指出，禹洲集團上半年的營業收入達人民幣120億元，毛利率升至約22%，預計集團2021年至2023年的平均毛利率將保持在行業平均水平以上;核心利潤爲人民幣11.4億元，符合預期且優于行業平均水平。禹洲集團在2021年前7個月累計合約銷售額達人民幣624億元，已完成了全年人民幣1,100億元合約銷售目標的57%。
債務結構持續優化 “叁條紅線”接近全面達標
巴克萊銀行指出，截至2021年上半年末禹洲集團淨負債比率由2020年末的86%下降至80%;現金短債比持續優化，提升至1.85倍;剔除預收款之後的資産負債率爲74%，較2020年末下降約4個百分點。另外，業績發布後禹洲集團已回購300萬美元優先票據，提振市場信心，今年以來禹洲回購債券總量已超過3,000萬美元。未來到期債務方面，禹洲在2021年底前沒有任何到期美元優先票據，平均債務年限爲3.12年，公司主動進行債務優化，使得債務結構十分穩健。
巴克萊銀行進一步指出，禹洲集團“叁條紅線”中所有指標均穩中有進，並已經滿足了其中的兩條。巴克萊銀行認爲，隨着集團的債務結構持續改善，相信禹洲集團有望于2021年底實現“叁條紅線”全部達標，各項指標全面進入綠檔。
土儲豐富 堅定深耕一、二線核心城市
巴克萊銀行指出，禹洲集團積極布局全國一、二線及准二線核心城市，2021年下半年可售貨值約人民幣1,319億元，其中約60%爲新貨，去化率達到43%即可完成全年人民幣1,100億元的合約銷售目標，全年目標實現在望。截至2021年上半年末，禹洲集團擁有總土儲約2,200萬平方米，總貨值約人民幣4,428億元，足夠支撐集團未來兩至叁年的發展需要，這進一步提高了投資者信心。