編者按
作為動力電池電解液核心材料——六氟磷酸鋰，正在經歷一波波的漲價潮，市場報價數據從2020年7月最低不足7萬元/噸，到2021年6月突破30萬元/噸，7月突破40萬元/噸，8月已經突破45萬/噸，強勢上漲的背後邏輯是什麽？在上下遊產業鏈中所處什麽位置？市場前景多大，以及行業壁壘多高？六氟磷酸鋰的崛起能夠帶來哪些投資機會？六氟磷酸鋰概念股誰更有發展潛力？
財華社《六氟磷酸鋰》專題的第一篇文章《六氟磷酸鋰「火熱來襲」|一波波漲價潮席卷而來，誰將在浪尖起舞？》圍繞六氟磷酸鋰的價格上漲、遊產業鏈、市場前景方面的問題進行了解答。
第二篇文章《六氟磷酸鋰「火熱來襲」|脫胎換骨的延安必康，為啥成為「新寵」》分析了一只新秀——延安必康股價大漲的原因。
永太科技（002326.SZ）與延安必康（002411.SZ）有些相似之處，都是傳統醫藥概念股涉足到六氟磷酸鋰賽道，獲得大訂單，引發股價的大漲，我們今天就來看看永太科技有哪些核心競爭力。
永太科技是出自浙江一對夫妻（何人寶、王莺妹）之手，屬於典型「浙商家族企業」，先研究一下公司的發家史，建立一個直觀具象的認知。
01 夫妻創業，藥企立身
1987年,王莺妹從學校畢業被分配到黃岩化工四廠。她性格好強,懷著對化工的熱愛,很快掌握了生產環節中的相關技術,從一名普通員工成為技術骨幹。
但有些鳥兒的羽毛總是太過驚豔，體系固化的樊籠是關不住他們的，王莺妹曾回憶自己創業之初的遭遇的瓶頸：
「到了1992年,我28歲,但在廠長眼里還是一個小女孩。我在實驗室里幾次提出要做一些新產品,他就直接打斷說'你好好幹你自己的事情就可以了,表現得好,我們會提拔你’,但我不是想要提拔,只是想要做更多的開發,所以始終感覺苦惱。當時,我在技術科,覺得一無是處。然後,就想要自己做點事情。」
思量再三,王莺妹最終選擇「下海」,1999年,熱愛化工、個性好強的王莺妹,用自己的5萬元積蓄,與人合夥辦了一家化工廠,自任廠長，永太科技就此誕生，創業之初莺妹還定了一個小目標——10萬元，「當時出來的時候,人家說你想要賺多少錢,我說我要賺10萬塊,因為人生目標就10萬塊。」
回憶起創業初印象最深刻的一頁,王莺妹在錄製節目時,動情的說：
「我們的家到工廠大概有20公里,跨過一座山,很不方便。我們一直待在廠里,兒子那時候讀幼兒班,託付給老師,幾乎見不到。等我們晚上有時間了,公交車又沒有,所以夢想有一輛摩託車,想兒子的時候可以隨時去看一下。賺到第一桶金後,我就跟合夥人商量買輛摩託車,買完後第一時間開到了兒子幼兒園去看他。」
永太科技成立之初,起家的產品主要是染料中間體。雖然產品工藝成熟,收益不錯,但未來的市場競爭激烈。
王莺妹通過專業的市場調查,循著元素週期表,找到了「氟」元素,精準地預判到「氟」未來將大有作為,決定進行產品的轉型升級,當時的化工新興產品——精細氟化工成為了突破點,這在同業中是比較早的。
「以我們對化學的理解、對行業的理解,覺得氟這個元素以後會大有作為,成為一個永遠朝陽的產業。」王莺妹說。
永太科技的主業叫作「氟苯精細化學品」，這個細分行業位於整個氟化工產業鏈的最頂端,產品附加值高。
後來永太科技生產五大系列百餘種氟苯化合物,形成了以氟精細化學品三大應用領域——醫藥化學品、電子液晶化學品與農藥化學品為主線的產品結構,服務於國内外的液晶、醫藥和農藥等多個創新性化學子行業,80%以上產品出口歐美及日本,產品主要供給世界500強企業。
2009年12月，永太科技在深交所成功上市；
2012年,永太科技成立仿製藥研發平台美國永太和製劑生產平台永太藥業；
2014年,成功向美國藥企吉利德研發的丙肝藥物供貨關鍵中間體；
2015年,公司收購上海濃輝,為未來的農藥板塊發展構築海外貿易平台；
2016年,並購原料藥生產平台浙江手心和製劑產銷平台佛山手心；
2017年,公司又收購了江蘇蘇濱,向農藥原藥和製劑延伸,從而構建了貫通農藥中間體、原藥到製劑的垂直一體化產業鏈。
永太科技已經初步構建了貫通醫藥中間體、原料藥到製劑的垂直一體化產業鏈。然而,這家醫藥中間體發家的公司並未止步於此，而是朝著新能源、新材料領域邁步,以六氟磷酸鋰為代表的鋰電池電解質、CF光刻膠、OLED關鍵材料、液晶產品等均有涉及。
王莺妹和丈夫何人寶，一個任董事長，一個任總經理。二十多年來，兩人栉風沐雨，始終相互理解、相互扶持，分工明確，妻子主外，丈夫主内，方向一致，攜手向前。
02 「以氟之名」，切入鋰電
王莺妹曾對外公開解釋：「醫藥是永久的朝陽行業，具有廣闊的成長空間。永太的醫藥中間體均是含氟產品，而製劑中含氟成為目前的大趨勢，因此，這是我們的機遇。同時，整個醫藥產業鏈，中間體是比較起始的環節，相較原料藥製劑的利潤率要低得多，市場規模也有限，這是永太發展壯大要面臨的挑戰。所以，永太要發展，就必須要向下遊延伸，而且這條產業鏈打通以後，我們可以充分利用自有中間體、原料藥的優勢，迅速實現在製劑市場的突破。」
目前公司主要產品按照終端應用領域分為三類，包括醫藥類、農藥類、鋰電及其他材料類。
醫藥類產品涵蓋心血管、糖尿病、中樞神經、抗感染、抗病毒等領域的關鍵含氟中間體、醫藥原料藥和製劑；
農藥類產品主要有含氟類除草劑、殺菌劑、殺蟲劑中間體，以及農藥原藥和製劑；
鋰電及其他材料類產品主要有鋰電池材料（六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰等）、含氟液晶中間體等。
由此可看出，永太科技的主打產品均與「氟」相關，二十多年的風雨之路，初心未改。
根據中國汽車工業協會數據顯示，2021年上半年中國新能源乘用車累計銷量120.6萬輛，同比增長201.5%。伴隨新能源汽車和鋰離子電池產業的巨大市場需求和良好的發展前景，六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）、碳酸亞乙烯酯（VC）、氟代碳酸乙烯酯（FEC）等產品的市場需求將會同步增長，產業發展前景廣闊。
六氟磷酸鋰作為鋰離子電池電解質，主要用於鋰離子動力電池、鋰離子儲能電池及其他日用電池，同時是近中期不可替代的鋰離子電池電解質。而鋰離子動力電池主要應用於下遊的新能源電動汽車、鋰離子儲能電池主要用於發電側的儲能領域。
鋰離子動力電池目前主要分為兩大類,一類是磷酸鐵鋰離子電池，一類是三元高鎳鋰離子電池，無論是哪類，都需要用得到電解液，進而用得到六氟磷酸鋰。
六氟磷酸鋰佔新能源汽車的總成本大約為2.4%，具體在新能源汽車產業鏈的位置如下所示：
六氟磷酸鋰的市場報價在2020年7-9月經歷了6.5萬/噸的歷史低位後，到了2021年逆轉迹象愈發明顯，4月份的報價漲到了22萬元/噸，7月突破40萬元/噸，8月已經突破45萬/噸。
永太科技敏銳的嗅到這一市場風向，大舉向六氟磷酸鋰這一賽道揮師進軍，這一點在2021年中報上可以體現出，鋰電級其它材料類（此處指六氟磷酸鋰等上遊材料）這一項2021上半年創造了3.65億的營收，佔總營收的比重為18.46%，要知道這一比重在2020年是7.74%，今年同比增長了196.88%，其實醫藥、農藥類的其它板塊的營收也在增長，只是沒有鋰電板塊那麽迅猛，如下表所示（單位：元）：
進軍到六氟磷酸鋰這一賽道後，永太科技當然也嘗到了不少甜頭，首先是3.65億的收入已經接近傳統農藥類板塊，鋰電板塊本身的毛利水平高，而且比傳統板塊醫藥類等高出一截，2021年中報顯示，鋰電及材料類的毛利率高達58.81%，如下表所示（單位：元）：
其次是，永太科技在二級市場上開啓了重返高峰的模式，憶往昔，2009年上市當年創下32.92最高收盤價，2009-2011這三年更是迎來了永太科技在股市的高光時刻，股價逼近70元，可惜好景不長，2012-2020年這近10年的期間股價每況愈下，一直處於低迷狀態，儘管在2015年有重返高峰的迹象，但這種迹象昙花一現，步入2021年後又有了重返高峰的迹象，這次的驅動力正是公司進入鋰電板塊這一舉動成功吸引了投資者的眼球。
2021年9月1日，永太科技的股價一度漲停，觸及49.28元的歷史最高點。
最後是，永太科技成功進入寧德時代供應鏈，獲得長訂單的深入綁定，為未來的鋰電持續盈利打下基礎。
2021年8月3日，永太科技披露與寧德時代簽訂採購協議，由寧德時代向公司採購六氟磷酸鋰、雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI）和碳酸亞乙烯酯（VC）產品。
據協議，在2021年7月31日至2026年12月31日，寧德時代向公司採購六氟磷酸鋰的最低量為24150噸。對雙氟磺酰亞胺鋰（LIFSI），寧德時代在明年内最低採購量為3550噸，2023年至2026年最低採購量為永太科技實際產能的80%；此外，在永太科技的碳酸亞乙烯酯（VC）投產且達產200噸/月後，協議期間内寧德時代的最低採購量不低於200噸/月。
雙方約定，在協議簽訂後10日内，寧德時代應向永太科技預付產品貨款合計6億元。6個億的預付款相當於財務資助，永太科技可以用來快速提升產能，從而保障供應。
大巨頭寧德時代的「胃口」比較大，這對永太科技來說是個「甜蜜的壓力」，2020年底，公司六氟磷酸鋰現有產能約2000噸/年，已在擴建的6000噸/年的項目預計於2021年底前投產。
目前整個六氟磷酸鋰行業整體產能是不足的，首先是現有的參與公司數量少，主要的公司有天賜材料、多氟多、天際股份等；再者，參與門檻較高，環保要求高，申請資質週期長，生產線的搭建也耗費大量時間成本（一般18-20個月）。
永太科技在氟化工產業上摸爬滾打多年，切換到六氟磷酸鋰這一賽道易如反掌，加之下遊動力電池、新能源汽車已是大勢所趨，格調明朗，上遊的風景自然會更好。
「好風憑借力,送我上青雲」，永太科技的東風已來。
作者 慧澤李