FX168財經報社(北美)訊 如果你擁有自己的房子，你可能已經注意到你頭上的屋頂正以驚人的速度變得越來越值錢。
除了倫敦的一些公寓外，房地產市場的幾乎所有領域都在蓬勃發展。6月份的房價比去年同期上漲了13%，為2004年以來的最快速度。
越來越貴的不僅僅是房屋。自新冠疫情爆發以來，股票、債券、大宗商品等價格都出現了大幅波動。
資產價格的大幅上漲肯定會讓投資者感覺良好，并提升經濟正處于正確軌道上的希望，這往往是一個自我強化的循環。
但當所有東西都在上漲時，動蕩不安的市場可能突然轉向，警惕任何可能使反彈偏離軌道或戳破泡沫的東西。
英國電訊報周一(8月30日)撰文稱，美聯儲可能會在量化寬松結束時搞砸，引發2013年那種“縮減恐慌”(taper tantrum)。通脹飆升可能會持續下去，迫使利率上升。另一波新冠疫情可能會讓市場失去樂觀情緒。
以下是投資者面臨的5個潛在泡沫和威脅：
房價
今年夏天，油價創下新高。英國國家統計局的數據顯示，英國的房價均價躍升至26.6萬英鎊，同比增長3.1萬英鎊。
英國的繁榮只是全球房地產市場異常火爆的一部分。美國的房價上漲了近15%，為30年來的最快速度。加拿大的市場上漲了近14%。新西蘭的房地產市場上漲了近30%。
在決議基金會(Resolution Foundation)的分析師看來，這些都證明，在推高價格方面，低利率、封鎖下的儲蓄和需求變化起到了重要作用。
英國印花稅減稅政策的結束不太可能導致泡沫破裂，但加息卻有可能。
凱投宏觀的Andrew Wishart預計，在較低的抵押貸款利率的幫助下，到2023年底，房價將再上漲7.5%。但他承認英國央行加息的風險。
他說:“如果貨幣政策委員會開始一個顯著的緊縮周期，比如將銀行利率提高到1.50%，房價可能會下降4%。”
債券
家庭并不是唯一已經非常習慣超低利率的借款人。
自疫情爆發以來，政府和企業也借入了大量資金，還款很少，這樣他們就不用擔心太多的開支。
較低的債券收益率引發了市場對債券可能崩盤的擔憂。
英國政府在2020-21年度的赤字達到了創紀錄的2980億英鎊。然而，償債成本跌至歷史最低水平，僅占財政收入的2%，低于2019- 2020年的4%和2011- 2012年的7%。
但是隨著通貨膨脹推高償債成本，這個數字已經攀升到了2.9%。
與此同時，世界各地的企業都在大舉借貸。根據國際清算銀行的數據，發達經濟體的非金融企業債務占GDP的比例從2019年最后幾個月的165%激增至2020年底的185%。在新興市場，它從GDP的147%躍升至173%。這使得借款人容易受到利率飆升的影響。
美國國家經濟和社會研究所經濟學家Barry Naisbitt表示，風險的程度取決于利率上升的突然程度。
他表示:“與其它國家相比，英國政府債務的平均存續期較長，因此它不會立即面臨(以更高的速度)滾動債務的局面。”“但一些國家和企業確實需要很快展期債務，可能會因非常突然的變化而陷入困境。”
股票
美國標準普爾500指數從新冠疫情的暴跌中迅速反彈，并屢創新高。
對增長持樂觀態度是一回事。另一個假設是，美聯儲將順利縮減購債規模，通脹不會成為問題。
瑞銀財富管理首席投資官Mark Haefele預計，隨著美聯儲收緊寬松措施，經濟將“平穩著陸”，但他對未來的風險表示警惕。
他說:“每一份超過2%的通脹報告都將導致人們齊聲呼吁美聯儲和其他央行遏制刺激措施，這樣通脹才不會失控。”
“與此同時，美聯儲知道，過度抑制通脹的嘗試可能會讓經濟和市場走上硬著陸的道路。”
他預計，到2022年6月，標準普爾500指數將從目前的近4500點升至4800點。但隨著“壞通脹”、增長緊縮或新冠疫情引發的恐慌，市場可能會跌至3800點，抹去2021年幾乎所有的漲幅。
大宗商品
實體經濟的風險與貨幣政策一樣大，尤其是涉及大宗商品價格時。
對于那些認為今年一切都將繼續上漲的投資者來說，銅價是一個有益的教訓。
從2020年春季的低點到2021年5月，銅的價格上漲了一倍，遠高于疫情前的水平，原因是中國經濟蓬勃發展，而零碳排放議程使需求預期大幅上升。但隨著中國當局采取行動為價格降溫，銅價多次受挫，對新冠疫情的擔憂也打擊了需求。
在這個月的低潮中，銅價從最高點下跌了15%——以歷史標準來看是最高的，但這是一個繁榮的市場變化有多快的信號。
比特幣
比特幣似乎還在繼續上漲，從7月份低于3萬美元的低點，最近幾天上漲至近5萬美元。今年4月，這一數字一度超過6萬美元。
英國央行行長貝利明確表達了他對虛擬貨幣的預期。他在今年夏天早些時候表示:“加密資產不是貨幣(因此加密貨幣這個詞具有誤導性)，也沒有內在價值，因為它沒有后盾。”
它的最終價值是“高度不穩定的，可能什么都不是”。
至少當泡沫破滅時，人們還可以住房子。