智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，予萬科企業(02202)“中性”評級，目標價22港元，公司上半年業績弱于預期，該行認爲，公司明年的盈利不會進一步下降，因利潤已經穩定，不過，短期內不會出現反彈。
報告中稱，因應公司進取的土地儲備，其未來12至18個月的合約銷售額增長將會加速，但這對2023年之前的盈利未見幫助，另外，該行相信，公司在短期內分拆物業管理的可能性不大，而公司仍然接近叁條紅線，也限制其增加派息的能力，因此該行對其短期表現維持審慎。
該行表示，因爲公司的合約銷售額增長較慢，因此預期疲弱盈利仍將持續一段時間，預期今年核心純利爲344億元，較市場預期低23%。另外，雖然公司正聚焦一線城市，但仍見利潤有改善。
該行相信，除非公司對其物業管理業務提出分拆計劃，否則萬科的股價仍會受壓，但該行認爲短期內不太可能，因爲目前並不有利于分拆計劃。