Investing.com –上周五，在美聯儲主席鮑威爾釋放鴿派信號後，美股三大指數繼續沖高，美國標準普爾500指數創下年內第52個歷史新高。
然而，投資者對市場普遍持有謹慎態度。他們擔憂：在強勁財報季結束後，美股走勢是否已經完全體現美國經濟狀況？美股漲勢是否已經觸頂？
以下為投資者需要關註的四大風險：
1、德爾塔病毒的傳播
盡管德爾塔病毒正在肆虐各國，但投資者們普遍認為，隨著疫苗接種率的上升，病毒有可能會得到抑製。然而，市場擔心，德爾塔病毒是否會導致醫院再次不堪重負，全球是否再次開始實施經濟封鎖措施，這可能會打擊旅遊業等關鍵行業，甚至影響全球經濟復蘇。
2、美聯儲縮債
眼下，如果經濟繼續穩步增長，美聯儲可能會加快縮減購債的步伐。近十年來，超低的借貸成本推動更多資金進入股市，也助長了股市走高。然而，縮債可能會導致美債利率上升，對高估值股票來說，並不是一個好消息。投資管理公司Waverton的基金經理Tommy Faber指出，“縮債購債可能會導致美債收益率相應上升，這可能會導致美股受挫。”
上周五，美聯儲主席鮑威爾釋放了鴿派信號。他表示，美聯儲年內縮債是合適的，但縮債不會直接傳遞加息的時機信號。
3、財報預期過高，高估值難以維持
投資公司Aberdeen Standard Investments的投資總監Karolina Noculak表示，第二季度美股財報季創下了歷史紀錄——標普500指數成分股中有87%的公司公布了好於預期的業績報告，這一數字是近三十年以來前所未有的。
因此，她擔心，投資者可能對未來幾個財季的業績抱有過高的期望。“投資者現在已經習慣於企業公布超預期的業績報告了。”
早前，資本管理公司Mott Capital Management表示，第二季度強勁財報季推動今年收益預期較未來幾年更快上調，這將導致未來幾年的增長率下降。通常情況下，隨著收益增長率放緩，市盈率也會下降，這將嚴重影響標普500指數的整體走勢。
該機構表示，考慮到收益增長率正在放緩，未來收益不太可能強勁到維持當前估值水平。
4、成本上升，行業利潤大受擠壓
從科技巨頭到汽車製造商，這些行業的企業們還在遭受芯片短缺的困擾。德國最大芯片公司英飛淩表示，芯片短缺很有可能持續到2023年，這意味著，在未來多個財季，多個行業的利潤增長都將面臨風險。
此外，除了芯片短缺，原材料、集裝箱等價格的飆升，也對各大行業的利潤增長率構成威脅。此前，PPG工業、可口可樂等公司都發出了原材料價格面臨上漲壓力的信號。
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（編輯：陳涵）