新鴻基(SEHK:16)新推樓盤Wetland Seasons Bay大賣,樓市持續暢旺可以支持新地股價爆上?
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入場門檻低有利銷情 儘管政治及經濟前景不明朗,但自住樓向來有剛需,加上近年高成數按揭普及,Wetland Seasons Bay主打的細單位整付門檻低,以實用面積300方呎的一房單位為例,折實樓價只需455萬元,如果買家以「林鄭plan」借足9成按揭,首期門檻大幅下降,對於資金實力較有限的年輕買家有一定吸引力。
由於項目龐大,目前Wetland Seasons Bay只是推出了第一期的其中300多個單位,而一期的單位總數為1,224個,連同尚未推出的另外兩期,整個項目的單位總數有1,996個,有望成為新鴻基的短中期增長引擎。
賣樓收益幫補租金收入 新鴻基是香港的龍頭地產商,多年內發展物業同時投資優質物業,如今坐擁著規模龐大的物業投資組合。不過,疫情衝擊在過去一年持續影響新鴻基的投資物業表現。
截至2020年底止6個月,集團在香港的總租金收入便按年減少約8%,但同期營業溢利依然大增近3成,主要因素之一便是因為期內物業銷售收益大幅增長近8成,反映多個香港出售發展項目逐漸落成交樓。
目前,Wetland Seasons Bay預期可於2022年入伙,這意味著來年業績將會持續有賣樓收益入帳,可在中期內為新鴻基的業績帶來支持,抵消疫情中租金收入受壓的影響。
現價估值有復甦空間 雖然業務前景明朗,但說到股價大爆發卻有一定難道,現價計新鴻基的市帳率為0.5倍,只不過是輕微落後於五年平均值約0.6倍。
不過,展望疫情持續緩和,消費劵刺激零售復甦,疫苗計劃推進為防疫措施及出入境限制放寬鋪路,新鴻基的股價有望隨之而穩步回升。
目前新鴻基的股息率亦有約4.5%,高於五年平均值約4.1%,考慮到疫情期間集團依然穩守派息,而以上提供的物業發展業務增長亦足以支持集團業績增長,投資者有望在疫情寒冬穩收約4.5%股息回報,同時部署疫後估值復甦的升值潛力。
結語 Wetland Seasons Bay大賣未必可刺激新鴻基股價大爆升,但卻可在地產收租寒冬中為集團的業績帶來支持,有利疫後全面復甦,實現財息兼收。
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