智通財經APP獲悉，小摩發布研究報告稱，予中國龍工(03339)“增持”評級，並將其2021-23年盈利預測降4%，目標價由3.5港元降至3.2港元，相信自9月起基建需求重拾，而公司股息率也吸引。
報告中稱，公司上半年稅後溢利同比持平，符合該行預期，期內毛利率遜預期，僅18.7%，同比收窄4.2個百分點，不過相關因素被收入增長強勁及其他收益所抵銷，而管理層也重申其派息承諾。在分析員會議上，管理層指出需求及利潤已見底，雖然挖掘機競爭提升，不過認爲對需求上行周期轉勢的憂慮屬言之尚早。另一方面，隨着鋼鐵價格穩定及輪式裝載機自4月起加價等，預計毛利率下半年將靠穩，甚至有改善。
該行表示，公司上半年輪式裝載機收入同比升21%，市場份額達到25%，其中主要機型ZL50同比增長19%，而中小型裝載機也取得強勁增長。公司叉車業務也有強勁表現，上半年銷售同比增55%，主要受惠內地物流及倉庫需求強勁及公司市場份額提升，期內市場份額達12%，較2020年升4個百分點。
報告提到，公司毛利率上半年收窄4.2個百分點，主要因受商品價格提升所影響，加上競爭加劇，管理層認爲相關挑戰已緩和，估計下半年毛利率與上半年比較將企穩或有改善。