智通財經APP獲悉,高盛發布研究報告稱,維持青島啤酒(00168)“中性”評級,目標價由80.2港元升1.6%至81.5港元,預計公司仍將實現全年盈利目標,將未來3年的每股盈利預測上調2%-4%,以反映第二季業績結果,並且預計下半年的增長將更緩慢。
報告中稱,公司第二季度業績穩健,平均售價升7%,比該行預期好,受銷量強勁增長和區域價格推動。盡管成本壓力逐漸上升,業績反映了對産品結構升級,利潤率有所改善。平均售價增長也抵消了第二季度每噸成本的增長。
在第二季度,銷量受到高基數和區域性疫情的影響,而展望第叁季,鑒于洪水及疫情卷土重來、高級組合升級帶來內部部署放緩的影響,認爲銷量中斷將更嚴重。隨着包裝材料和大麥成本正在增加,預計下半年成本壓力也將趨向于更高,因此利潤率的持續擴張將依靠該公司提高整體平均售價的能力。整體廣告和促銷支出可能維持在高位,公司規模擴大,便已經爲全年提供了穩固的利潤基礎。