智通財經APP獲悉,野村發布研究報告稱,將移卡(09923)評級由“買入”下調至“中性”,目標價由51港元下調至35港元,將2022-23年盈利預測下調29%至44%,指出移卡于高端科技的投入可帶動長期增長,短期盈利受壓則可能持續一段時間。
報告中稱,公司上半年總支付量(GPV)同比增長56%,收入增長30%,分別超出該行預期2%及7%,而毛利僅增長5%,低于預期9%,主要由于轉化率下降,對支付業務盈利能力造成壓力;以及店內電商新業務利潤率較低,拖累技術業務整體盈利能力。
該行表示,期內移卡淨利潤增長36%,但主要來自資産處置之收益。野村將其2021-23年收入預測上調2.8%至9%,以反映科技業務特別是電商領域的拓展,同時將毛利預測下調5.5%至13.1%,認爲隨着移卡加大對科技業務研發投入,營業利潤將繼續受壓。