目前的經濟環境總體上有利于大宗商品。通貨膨脹率上升、經濟狀況改善以及大宗商品供應短缺都對這個行業有利。 因此,投資者正在增加對大宗商品的配置。智通財經APP了解到,世界黃金協會(World Gold Council)發布的一份報告顯示,黃金被評爲投資組合中最有效的大宗商品投資。
世界黃金協會表示,黃金是最有效的大宗商品投資,從曆史上看,黃金的表現優于其他大宗商品類別。該協會列舉了黃金的六大關鍵特征:
在多個時間段內,黃金給其他大宗商品帶來了卓越的絕對和風險調整回報 ;
是一種比其他大宗商品更有效的分散化方式;
在低通脹時期跑贏其他大宗商品;
具有較低的波動性;
是一種行之有效的價值儲存手段;
流動性很強。
目前所處的通脹環境是世界黃金協會看漲黃金的關鍵。 分析師分析了過去兩個通貨再膨脹時期(CPI從低谷到頂峰)各種資産的表現,並將其與當前環境進行了比較。
“結果證實了這樣一種觀點,即房地産投資信托基金 (REIT) 和國債通脹保值證券 (TIPS) 等資産表現強勁,大宗商品和黃金表現良好。此外,它證實了黃金的表現明顯優于股票和債券。”
目前,與其他大幅上漲的大宗商品相比,黃金下跌了10%。 但在大宗商品主導的通貨再膨脹時期,這並不罕見。
“從曆史上看,黃金最初落後,但在通貨再膨脹時期的第二和第叁年趕上大多數主要大宗商品類別。”
盡管最近表現不佳,但去年黃金的表現幾乎跑贏了所有主要大宗商品,也超過了兩個主要的大宗商品指數的負回報。
世界黃金協會稱,長期來看,黃金的表現與標准普爾500指數基本一致,自1971年取消金本位以來,黃金的平均年回報率爲10.8%,複合年回報率爲7.9%。 與大宗商品相比,黃金的表現不僅優于基礎廣泛的指數,也優于分類指數和大多數單個大宗商品。
過去5年,幾乎所有分類指數都出現了下跌。 但黃金在此期間上漲了。 在過去10年和20年裏,黃金的表現超過了主要大宗商品分類指數,也超過了大多數單個大宗商品的表現,其中許多大宗商品在最近幾十年的回報率爲負。
傳統觀點認爲,大宗商品可以很好地對沖通脹。曆史數據證實了這一點。在通脹時期,大宗商品總體表現良好。但黃金表現更好。
在低通脹時期,大宗商品的名義回報爲負,而黃金的名義回報爲正。
世界黃金協會認爲,黃金在資産組合的配置比例太低。
“大宗商品風險敞口通常被限制在投資組合的10%以下,而且在許多情況下,這個比例要低得多。 黃金通常只占其中的不到10%,換句話說,大多數投資組合的黃金敞口都不到1%。”
“回顧過去20年的數據,我們發現用黃金替代或補充大宗商品配置提供了兩個關鍵好處:與沒有大宗商品敞口或只有廣泛大宗商品敞口的投資組合相比,黃金增加了絕對回報,並降低了投資組合的波動性。”